#下半年行情主线是哪个？#
转眼2025年已经过半，这半年市场走得那叫一个刺激，年初那会儿新能源和消费还撑了一阵子，结果到了二季度，风向突然就变了。现在回头看，上半年最猛的还是AI和医药，尤其是港股那边的医疗保健，走得特别稳。要我说，下半年主线大概率还是在这两个方向打转，特别是医疗，政策暖风一直吹，再加上老龄化这个大背景，机会可能比AI还实在。
先说说AI吧，这玩意儿从2023年火到现在，中间虽然有过几次大波动，但拉长看趋势一直没变。今年上半年，AI应用端终于开始赚钱了，不像前两年光讲故事不落地。我有个做外贸的朋友，去年还在用人工跟单，今年全换成AI系统了，成本砍了一半，客户满意度反而上去了。这种实实在在的变化，说明AI已经不是纯概念，而是真能帮企业省钱的工具。不过现在市场对AI的预期打得太满，稍微有点风吹草动就容易崩，所以下半年参与这个方向，得挑那些业绩能跟上的公司，光靠画饼的肯定不行。
相比AI的波动，我反而更看好医疗保健的持续性。最近国家医保局刚出的文件明确支持创新药，港股那边的医疗ETF（比如$富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$）最近资金流入特别明显。这个板块有个好处——需求摆在那儿，老龄化越来越严重，慢性病用药、高端医疗器械这些根本不用愁市场。而且港股医疗股估值比A股还便宜，同样的公司，港股能打个七八折，性价比确实高。我观察了很久，每次大盘调整的时候，医疗板块都跌得少，等风一来又偷偷创新高，特别适合拿得住的人
说到投资策略，我自己的玩法是“两头押注”：一半仓位蹲在医疗ETF里当底仓，另一半做AI的波段。医疗这块不用天天盯盘，反正政策扶持和老龄化是长期逻辑，拿着心里踏实；AI那边就得灵活点，涨多了就卖一部分，等回调再接回来。最近我发现个规律——每次AI板块成交额占到市场30%以上，短期就得调整，这时候我就把AI的仓位往医疗那边挪一挪，等AI跌个15%-20%再杀回去，这么来回倒腾比死扛划算多了。
可能有朋友会问：新能源和消费难道就没机会了？其实也不是，但这两个板块现在最大的问题是内卷太厉害。光伏、锂电这些，技术迭代快得吓人，今天还是龙头，明天可能就被新技术淘汰了。消费更惨，老百姓花钱还是谨慎，除了必选的米面粮油，其他品类复苏都很慢。所以下半年如果要碰这些方向，要么选技术绝对领先的硬核公司，要么就等政策放大招（比如家电下乡这种），否则很容易踩坑。
最近还有个变量得注意——美联储降息。市场普遍预测9月份要降，万一真落地，港股那边的医疗和创新药肯定最先受益。毕竟外资最喜欢买这些确定性高的资产，到时候富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C这种基金可能会迎来外资和内地资金一起抢筹。我查过数据，上一轮美联储降息周期里，港股医疗板块平均涨了40%多，这次就算打个折，20%-30%的空间还是值得期待的。
总之吧，下半年的行情主线，我觉得AI和医疗保健最有戏。AI赚的是弹性，医疗赚的是稳当，两个搭配着来，既能过手瘾又能睡踏实。要是懒得折腾，干脆就定投医疗ETF，这种关乎民生的行业，时间久了终究不会亏待你。当然啦，市场永远有意外，万一突然冒出个新题材，咱们也得灵活应对。投资嘛，既要认准大方向，也得留点机动部队，这样才能在行情来的时候不被甩下车。
（免责声明：本文只是个人观点，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。）
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