评价来源：银河证券。评价日期：2025.5.16，净值计算截至：2025.5.16。具体排名：A类近一年52/909，C类近一年 40/689。A类分类：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金（A类）；C类分类：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金（非A类）。

一．基金核心档案信息

1.基金名称：长信120天滚动持有债券型证券投资基金

2.基金代码：A类019939 C类019940

3.成立时间：2023年12月13日

4.产品定位：中高等级信用债为底仓，适时参与利率债波段交易，灵活调整组合久期。不参与权益、转债投资。

5.投资范围：本基金为债券型基金，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的国债、央行票据、金融债券、公司债券、企业债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、地方政府债券、政府支持机构债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金不进行股票等权益类资产的投资，也不投资于可转换债券、可交换债券。

二．基金经理是谁？              

基金经理——杜国昊

  现任现金理财部副总监

  上海财经大学经济学硕士

  11年证券从业经验，5.5年投资经验

  具备丰富的货币市场金融工具和短久期信用债的投资经验，投资风格稳健

  擅长流动性管理，大规模现金管理经验丰富

基金经理——王蔚杰

  美国乔治华盛顿大学应用数学硕士

  债券交易出身，能敏锐捕捉市场情绪边际变化，把握短期交易机会，且具备中长期趋势判断能力

  熟悉各类固收资产收益率曲线与利差情况，能够结合产品定位、市场环境与所在赛道的位置，准确找出当下最具性价比、最适合的产品标的

注：截至2025.5.16，杜国昊在管的滚动及持有期类产品为长信30天滚动持有短债债券、长信稳航30天持有中短债债券、长信稳固60天滚动持有债券、长信90天滚动持有债券、长信120天滚动持有债券。截至2025.5.16，王蔚杰在管的滚动及持有期类产品为长信30天滚动持有短债债券、长信稳航30天持有中短债债券、长信120天滚动持有债券。长信30天滚动持有短债债券型证券投资基金成立于2021.9.9，杜国昊任职时间为2021.9.9至今，王蔚杰任职时间为2025.5.16至今。截至2025.3.31，长信30天滚动持有短债债券各区间A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：成立以来12.14%/11.35%/8.03%;2022年3.79%/3.58%/2.17%；2023年3.62%/3.42%/2.41%；2024年2.37%/2.16%/2.25%。长信稳航30天持有中短债债券成立于2022.10.27，杜国昊任职日期为2022.10.27至今，王蔚杰任职时间为2025.5.16至今。截至2025.3.31，长信稳航30天持有中短债债券各区间A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：成立以来7.54%/7.03%/4.71%;2023年4.44%/4.25%/2.18%;2024年2.41%/2.20%/2.02%。长信稳固60天滚动持有债券成立于2023.9.4，杜国昊任职时间为2023.9.4至今，朱黎明任职日期为2023.11.20至今。截至2025.3.31，长信稳固60天滚动持有债券各区间A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：成立以来4.49%/4.11%/4.02%；2024年3.30%/3.08%/3.39%。长信90天滚动持有债券成立于2023.7.20，杜国昊任职日期为2023.7.20至今，朱黎明任职日期为2023.11.20至今，崔飞燕任职日期为2025.4.16至今。截至2025.3.31，长信90天滚动持有债券各区间A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：成立以来5.74%/5.40%/4.34%；2024年3.72%/3.52%/3.39%。长信120天滚动持有债券成立于2023.12.13，杜国昊任职日期为2023.12.13至今，王蔚杰任职时间为2025.5.16至今。截至2025.3.31,长信120天滚动持有债券各区间A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：成立以来5.95%/5.68%/4.56%：2024年4.46%/4.25%/4.98%。

三．产品业绩如何？

四．为什么要选它？

     银河证券基金评级机构认可！

银河证券排名

==长期纯债债券型基金==

近1年   同类前7%

   A类 52/909；C类 40/689

评价日期：2025.5.16

净值计算截至：2025.5.16

A类分类：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类)

                           C类分类：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(非A类)

五．产品的投资策略是什么？——信用债打底+久期灵活，利率债波段操作增厚收益

  信用债的发行主体包括企业、金融机构等，票息收益相对较高。以中高等级信用债打底提供票息收入，不做信用下沉，适当精选部分相对高收益的信用债增厚收益。

  利率债主要指国债、政金债和央行票据等，以政府信用为背书，信用风险低。票息通常较薄，且流动性较好，使其价格对利率变动更为敏感，波动带来交易机会。积极参与利率债、类利率品种的波段交易，基于债市的基本面分析，短线操作、高抛低吸，为组合收益增添亮点

  长久期债券对利率变化敏感度高，高波动带来资本利得机会，同时提供更高票息；适时运用杠杆或可进一步放大收益。同时，根据市场行情，调整整体组合久期与杠杆。力争降低净值的回撤幅度，适度博取收益，争取提供较好的投资体验。

六．长信基金的投研团队有什么优势？

长信固收团队近10年绝对收益分类评分，位列所有可比基金公司第20名（共65名）！拥有完备的信用风险管理体系。

（排名来源：海通证券基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜，净值计算截至2025.3.31，评级日期2025.4.1）

七．基金经理2025年一季度观点：

回顾一季度，央行稳汇率和防资金空转的压力有所加大，出于宏观审慎的角度，暂停国债买卖操作，银行间资金面有所收敛，市场对于货币政策适度宽松的预期逐步修正，叠加国内 AI 科技 爆发引发风险资产偏好的提升以及经济基本面企稳，债券市场有所调整。整体来看，一季度十年 国债收益率累计上行14BP左右，1年期AAA中短期票据累计上行26BP左右。

在一季度中，我们采取了短久期票息策略，并辅以波段交易操作。展望2025年二季度，对国内逆周期政策加码有所期待，降准降息落地时间提前的可能性加大，国内债市走强，预计二季度整体维持震荡偏强走势。未来我们将严格控制信用风险，时时关注政策发力效果和市场变化，合理配置各类资产，把握债券市场调整带来的投资机会，为投资者争取更好的组合收益。

八．长信120天滚动持有债券的费率设置如何？

九．常见问题解答

（1）“120天”是120个交易日还是120个自然日？

“120天”指自然日，考虑到周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同。

（2）运作期到期之后，随时可以赎回吗？

对于每份基金份额，您仅可在该基金份额的每个运作期到期日15点前办理赎回。

（3）运作期到期日忘记赎回了，怎么办？

如果您在每份基金份额的当期运作期到期日未申请赎回或赎回被确认失败，该基金份额将在该运作期到期后自动进入下一个运作期。

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险提示

长信稳航30天持有期中短债债券型证券投资基金以契约型开放式运作，在持有期到期日前您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

长信30天滚动持有短债债券型证券投资基金、长信稳固60天滚动持有债券型证券投资基金、长信90天滚动持有债券型证券投资基金、长信120天滚动持有债券型证券投资基金以契约型开放式运作，对于每份基金份额，基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或赎回被确认失败，则该基金份额将在该运作期到期日后自动进入下一运作期；在下一运作期到期日前，基金份额持有人不能赎回该基金份额。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长信稳航30天持有期中短债债券型证券投资基金、长信30天滚动持有短债债券型证券投资基金、长信稳固60天滚动持有债券型证券投资基金、长信90天滚动持有债券型证券投资基金、长信120天滚动持有债券型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信稳航30天持有期中短债债券型证券投资基金、长信30天滚动持有短债债券型证券投资基金、长信稳固60天滚动持有债券型证券投资基金、长信90天滚动持有债券型证券投资基金、长信120天滚动持有债券型证券投资基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。