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最近的港股科技市场，那可谓是风起云涌，热闹非凡。恒生科技指数表现亮眼，单季涨幅创三年新高，从2024年9月以来开启反弹节奏，短短三个季度，指数从4800点一度涨到最高点5800点附近，单季度涨幅高达28.6% 。近1个月涨近6.2%，同期纳斯达克100涨3.8%、标普500涨2.1%，成功跑赢全球主要科技指数。
不过，要是仔细观察对比，会发现国证港股通科技在这场科技股的角逐中，更是一骑绝尘，表现比恒生科技还要出色。从长期收益数据来看，国证港股通科技指数近十年大幅跑赢恒生科技指数，涨幅差距超120%。这一显著的成绩背后，有着多方面深层次的原因。
先从编制规则来讲，国证港股通科技指数对单只成分股设置15%的权重上限，而恒生科技的仅8%。这看似简单的数字差异，却带来了截然不同的效果。腾讯、阿里、中芯国际等这些在港股科技领域呼风唤雨的核心龙头，在国证港股通科技指数中的占比得以突破性提升，前十大成分股集中度高达72%以上。当行业迎来政策红利，如AI产业扶持，或者企业自身盈利改善周期到来时，这些龙头凭借自身强大的实力往往率先领涨。就像在2025年AI技术取得重大突破的时期，头部企业股价大幅上涨，国证港股通科技指数因为更高的权重设计，充分捕获了这波涨幅，从而对恒生科技形成了碾压式的领先，就好比短跑比赛，发令枪响，它的起跑反应更快，加速更猛。
再看行业布局，恒生科技主要聚焦互联网、电子领域，走的是较为纯粹的“纯科技”路线。而国证港股通科技则更具前瞻性，纳入了生物科技板块，权重占比达8.61%。别小看这生物科技板块，近年来港股医药企业在基因治疗、创新药等前沿领域突破不断，政策层面也持续加大对医疗新基建的支持力度。当恒生科技因为行业缺失而错失医药股行情的时候，国证港股通科技指数凭借药明生物、金斯瑞等成分股，精准收割了生物科技与硬科技交叉创新带来的“双倍红利”。这种行业覆盖广度上的差异，在当前老龄化程度逐渐加深以及健康消费升级的大背景下，持续为国证港股通科技指数提供着差异化的增长动力，如同为其安装了一个独特的“动力引擎”，使其在市场竞争中脱颖而出。
从资金属性和市场环境角度分析，国证港股通科技指数所有成分股均为港股通标的，这是它隐藏的巨大优势。相较于恒生科技包含的非港股通股票，国证成分股直接面向内地南向资金开放，交易活跃度与资金可得性显著占优。2025年美联储降息周期开启后，全球资金流动格局发生变化，南向资金持续涌入港股科技板块。国证港股通科技指数凭借其纯正的“港股通血统”，成为内地资金配置的首选目标之一。相关数据显示，其挂钩的港股通科技30ETF（159636.SZ ）规模突破300亿元，资金虹吸效应进一步推动了指数的上涨，就像一个巨大的资金“蓄水池”，不断吸引着资金流入，从而推高水位。
另外，从结构来看，国证港股通科技成分股市值中位数仅590亿港元，远低于恒生科技的1336亿港元。这种以中小盘为主、龙头压舱的组合，在市场反弹的时候具备更强的爆发力。再叠加港股科技板块整体估值处于历史低位的情况（国证PE分位数仅13.63%，显著低于恒科的34.02%） ，形成了“低估值+高弹性”的黄金组合。当市场风险偏好回升，资金就像嗅到血腥味的鲨鱼，更倾向于涌入这类性价比高的标的，进而推动指数快速修复和上涨，仿佛给指数装上了助推器。
回到我们关注的工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)，它紧密跟踪国证港股通科技指数，为普通投资者提供了一个便捷参与港股科技投资的渠道。没有场内交易账户的投资者选择它就十分合适。从基金表现来看，其业绩表现也随着指数的出色表现水涨船高。在过去的一段时间里，净值实现了较为可观的增长。
当然，投资从来都不是一帆风顺、毫无风险的。港股市场毕竟是离岸市场，会受到全球经济形势、地缘政治等多种复杂因素的影响。比如，若全球经济出现不稳定因素，或者地缘政治冲突加剧，可能会引发资金的恐慌性流出，导致港股科技板块整体受挫。从行业角度，科技行业本身就具有高度的不确定性，技术迭代迅速，如果成分股企业不能持续保持技术创新和竞争力，也可能面临业绩下滑、股价下跌的风险。就像曾经一些辉煌一时的科技企业，因为没能跟上技术发展的步伐，逐渐走向衰落。
但总体而言，在当前科技产业升级与估值修复共振的大环境下，国证港股通科技指数凭借自身独特的优势，未来仍有较大的上涨潜力。而工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)作为跟踪该指数的基金，对于看好港股科技板块长期发展，希望通过分散投资分享行业成长红利的投资者来说，是一个值得重点关注和研究的投资标的。投资者可以根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，合理配置该基金，在控制风险的前提下，追求资产的稳健增值。$工银国证港股通科技ETF发起式联接C$
