#国证港股通科技跑赢恒生科技#
$工银国证港股通科技ETF发起式联接C$
在港股科技投资领域，国证港股通科技与恒生科技常被拿来比较。从长期收益表现来看，国证港股通科技更胜一筹，截至2025年7月8日，其近一年涨幅达24.53%，自基日2014年12月31日以来累计收益率高达187.91% ，大幅超越同期恒生科技指数75.53%的表现，超额收益超过112个百分点。那么，国证港股通科技跑赢恒生科技的原因有哪些呢？

一、国证港股通科技跑赢恒生科技的原因

（一）权重结构优势显著

国证港股通科技指数在编制规则上设定单只成分股权重上限为15%，而恒生科技指数仅8%。这一差异带来诸多好处，一方面，像腾讯控股、阿里等核心科技股在国证指数中的权重得以显著提升，当这些龙头股因政策利好或自身盈利改善而上涨时，国证港股通科技指数能更充分地捕捉到上涨动能。以2025年AI浪潮为例，腾讯、阿里、小米等在单季涨幅超50%，由于在国证港股通科技指数中权重较高，直接有力拉动指数飙升 。另一方面，虽然国证港股通科技指数前十大权重股占比超70%，但通过跨行业配置，如互联网、半导体、医药等，有效抵消了单一行业波动风险；反观恒生科技，互联网权重超60%，易受平台经济政策扰动。

（二）行业覆盖独具特色

国证港股通科技指数是主流港股科技指数中唯一纳入创新药的指数，医药权重在15%-20%，覆盖百济神州、药明生物等全球技术龙头。2025年国产PD - 1抑制剂海外上市、基因编辑技术突破，医药板块为国证港股通科技指数贡献了23%的涨幅。而恒生科技未纳入医药，错失2025年港股医药板块35%的反弹行情。此外，国证港股通科技指数成分股中的医药企业还与AI产生跨界催化，如百济神州联合腾讯开发AI药物筛选平台，药明生物引入机器人自动化产线，“生物科技+AI”成为新的增长曲线。

（三）选股标准严格

在财务指标上，国证港股通科技成分股需满足近两年营收复合增速＞10%或研发费用率＞5% ，这有效保证了成分股的成长性与技术壁垒。例如某新能源车企因研发费率仅3.8%被调出，而中芯国际以17%研发投入率稳居权重股。在市值方面，成分股需为港股通内市值前30%科技企业，平均市值2390亿，确保纳入的都是行业龙头，而恒生科技在市值要求上相对宽松，包含部分中小盘股。

（四）资金青睐推动

2025年南向资金持续11个月净流入，年内南向资金净买入破6000亿港元，科技占比61% ，科技板块持仓市值达1.2万亿港元，创历史峰值，腾讯、小米、药明生物位列增持前三。同时，美联储降息+美元走弱，美元指数跌破103，美债实际利率与港股通科技指数负相关性达-0.72 ，降息周期开启后外资加速回流港股科技，国证港股通科技指数作为优质科技资产代表，受到资金追捧。

二、工银国证港股通科技ETF发起式联接C的投资价值

（一）紧密跟踪指数

工银国证港股通科技ETF发起式联接C紧密跟踪国证港股通科技指数，能让投资者紧密把握该指数的增长机会，分享港股通科技领域龙头企业发展红利。

（二）专业管理保障

由工商银行旗下的工银瑞信基金管理，工银瑞信拥有专业的投研团队，在资产配置、风险控制等方面具备丰富经验和专业能力，为基金的良好运作提供坚实后盾。

（三）交易成本优势

C类份额适合短期交易，免申购费，持有超30天免赎回费，降低了投资者的交易成本，无论是短期波段操作还是长期持有，都能为投资者节省费用支出 。

（四）分散投资风险

通过投资一篮子成分股，有效避免了单一股票的黑天鹅风险，为投资者分散了风险，提供相对稳健的投资方式。

综合来看，国证港股通科技凭借自身编制规则和成分股结构优势跑赢恒生科技，而跟踪它的工银国证港股通科技ETF发起式联接C具备多方面投资价值，在当前港股科技板块仍处于历史合理估值区间背景下，叠加国内经济复苏、港股通政策红利、科技创新与医药健康双主线驱动等因素，未来投资潜力巨大，值得投资者重点关注 。@工银瑞信基金

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