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近两年来港股和内地股市同步越来越紧密，表现也越来越亮眼，尤其是恒生科技涨幅显著。

在众多科技指数中，国证港股通科技指数（代码987008）近期表现尤为亮眼，同区间涨幅显著超越恒生科技指数，其背后的强悍实力值得深入剖析。

一、港股：在估值洼地中孕育机会

看待港股，首先要理解它的底层逻辑。港股的上市公司中，超过70%的营收来自内地，这意味着它的业绩根基与中国经济的景气度紧密相连；但交易主体以海外资金为主，估值易受全球流动性、地缘预期等因素影响。这种内地基本面+海外定价的特点，让港股时常出现阶段性的估值偏离——当海外资金因短期情绪撤离时，港股容易被低估；而当内地经济预期改善、资金回流时，又会迎来估值修复。

当前港股的估值仍处于历史低位，恒生指数市盈率约9倍，处于近十年20%分位以下，这种便宜的状态本身就蕴含安全边际。从长期看，随着内地经济持续复苏、消费与产业升级推进，港股中那些深耕内地市场的优质企业（如互联网平台、科技制造、金融龙头）业绩有望逐步改善。同时，港股通机制的不断完善让内地资金成为重要稳定器，2023年港股通资金净流入超2000亿港元，有效对冲了海外资金波动。因此，港股并非简单的外围市场，而是与中国经济同频共振的价值洼地。

二、港股科技指数：国证港股通科技指数的领跑密码

在港股科技板块中，恒生科技指数是最被熟知的标杆，但国证港股通科技指数（987008）的崛起正在改写格局。以近一年为例，该指数涨幅达到18.6%，同期恒生科技指数涨幅为11.2%；即便是波动较大的近3个月，其回调幅度也比恒生科技指数少3.5个百分点。这种涨得多、跌得少的表现，源于其独特的编制优势。

1. 龙头权重更高，弹性与稳定性兼具

指数的表现，首先取决于成分股结构。国证港股通科技指数对核心科技龙头给予更高权重，前十大成分股中，腾讯、阿里、美团等互联网巨头合计占比约45%，高于恒生科技指数的38%。龙头企业拥有更强的现金流、更稳定的用户基本盘，在行业波动中抗风险能力更强——比如在2023年互联网行业监管预期缓和时，腾讯单季度股价上涨20%，对指数的拉动作用显著；而当市场调整时，龙头股的流动性优势又能减少大幅下跌的风险。

同时，该指数对单一成分股权重设置了15%的上限（恒生科技指数为8%），既避免了一家独大的风险，又能让优质龙头的成长红利充分体现。这种集中优质、适度分散的设计，让指数在抓住行业机会时更具弹性，在波动时更抗跌。

2. 覆盖医药赛道，捕捉科技赋能的跨界机会

与恒生科技指数聚焦纯科技（互联网、半导体、软件等）不同，国证港股通科技指数将科技+医药纳入版图，医药生物企业占比约18%，涵盖药明生物、百济神州等创新药龙头。这一布局精准把握了科技赋能医药的趋势——创新药研发依赖AI辅助设计（如靶点筛选效率提升30%）、医疗设备智能化（远程诊疗、可穿戴设备普及），这些领域本身就是科技属性的延伸。

2024年以来，港股创新药板块因政策支持（如医保谈判常态化）和研发突破（多款国产新药出海）迎来反弹，药明生物年内涨幅达22%，为指数贡献了显著收益。而恒生科技指数因不含医药股，错失了这波行情。这种科技+医药的跨界覆盖，让指数在科技行业周期性波动时，能通过医药板块的稳健表现平滑风险。

3. 聚焦港股通标的，贴合内地资金偏好

国证港股通科技指数的成分股全部是港股通标的，这意味着它只纳入内地资金可直接投资的个股。这一特点让指数与内地资金流向高度契合——内地投资者更了解腾讯的社交生态、阿里的电商逻辑，也更认可药明生物的研发实力，资金自然更愿意流向这些熟悉的标的。数据显示，该指数成分股日均港股通成交额占比达65%，远高于非港股通科技股的20%，流动性优势显著。

相比之下，恒生科技指数包含部分未纳入港股通的个股，这些标的易受海外资金情绪影响，波动更大。而国证港股通科技指数凭借港股通属性，既能享受内地资金持续流入的红利，又能规避部分海外资金主导的非理性波动。

三、超强实力的幕后支撑：团队与国运的双重加持

国证港股通科技指数的亮眼表现，除了编制优势，还离不开两大支撑：专业团队的管理与中国经济的基本面。以跟踪该指数的工银国证港股通科技ETF发起式联接C为例，其管理人工银瑞信基金在指数投资领域经验丰富，团队深耕港股市场多年，对成分股的流动性管理、申赎节奏把握精准，能最大程度减少跟踪误差（该基金近一年跟踪误差仅0.32%）。

更重要的是，它背靠祖国这棵大树——中国的数字经济规模已达50万亿元，互联网渗透率超70%，为科技企业提供了全球最大的市场；创新药研发投入年均增长15%，政策持续鼓励硬科技突破。这些基本面支撑，让港股通科技企业的长期成长有了根。比如腾讯的云业务聚焦产业数字化，阿里的跨境电商对接一带一路市场，它们的增长逻辑始终与中国经济转型紧密相关。

四、投资即相信国运：为何坚定选择工银国证港股通科技ETF联接C

投资的本质是对未来的下注，而对港股科技板块的投资，某种意义上就是相信中国科技产业的升级与开放。国证港股通科技指数覆盖的互联网、创新药、半导体等领域，正是中国经济转型的新动能——互联网从流量红利转向效率红利（如产业互联网），创新药从跟随研发走向全球领先，这些领域的成长空间远未结束。

工银国证港股通科技ETF发起式联接C作为跟踪该指数的工具，为普通投资者提供了便捷的参与方式。它无需开通港股账户，1元起投，C类份额还免申购费，适合长期持有。对于投资者来说，当下可以采取坚定持有+逢低加仓的策略：当市场因短期情绪回调时（如恒生科技指数单周下跌超5%），可适度加仓摊薄成本；而在长期持有中，分享科技龙头与创新药企业的成长红利。

结语：与时间同行，见证科技成长

港股的价值，在于它是中国优质企业的价值窗口；国证港股通科技指数的优势，在于它精准捕捉了其中最具成长力的部分。选择跟踪该指数的基金，不是追逐短期热点，而是布局中国科技产业的未来。正如互联网从大众应用成长为基础设施，创新药从进口依赖走向出海创汇，任何产业的崛起都需要时间。投资这条路，坚定方向比频繁操作更重要——相信国运，坚守优质标的，与时间为友，终会收获产业成长的红利。@工银瑞信基金 $工银国证港股通科技ETF发起式联接C$#晒收益#

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