8月13日，上证指数报收3683.46点，创下近四年以来新高的同时斩获了年内近9.9%的涨幅。大盘指数持续上扬，却有小伙伴反映“涨了指数没赚钱”，可能是板块轮动迷人眼，一番操作下来未必跑赢主流指数。

（数据来源：Wind，区间为2021/9/14-2025/8/13。指数过往涨跌不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。）

在此背景下，指数增强产品的价值映入我们眼帘——今年上半年，全市场近92%的公募量化指增产品能够跑赢基准。

（数据来源：国泰海通，增强股票指数型基金共542只，其中超额收益率为正的有498只，统计样本均成立于25/1/1之前，数据截至25/6/30，发布日期为25/7/2）

指增产品的“吸引力法则”

指数增强基金的吸引力，来源于多重优势的叠加。

一方面，在类似于今年这样赛道轮动频繁、热点快速切换的市场环境下，依赖主观判断、通过频繁风格择时获取超额收益的难度显著提升。此时，具备一定投资广度且能在行情风格变化中坚守投资纪律，从而力争捕捉超额收益的投资工具显得尤为重要。

指数增强基金正是这样一种选择：它依托清晰可衡量的基准参照和相对透明的策略逻辑，通过严谨的量化模型与系统化的投资纪律进行运作。这种机制确保了产品风格的鲜明与稳定，使其无需预判或押注特定市场方向，能够在基准指数之上持续挖掘超额收益机会。正因如此，投资范围明确、风格稳定不漂移的工具化指增基金，赢得了越来越多寻求理性配置的投资者认可。

另一方面，指数增强策略的本质是通过量化投资能力追求持续获取基准Beta之上的超额收益Alpha。当单一资产面临震荡时，指增基金通过风险控制模型争取降低组合回撤；而当市场出现结构性机会时，产品所依托的量化模型又有望及时捕捉定价偏差赚取超额收益。因此，凭借“基准收益+攻守两端追求稳定超额收益”的投资结构，指增基金成为连接被动配置与主动收益的一座桥梁，也更加契合当前市场对风险调整后回报的追求。

因此，在波动常态化的市场中，基于指数基准收益与挖掘超额回报的双重特点，指增基金超越短期工具属性，成为投资者长期资产配置中的重要构成部分之一。

鹅鹅鹅，重要是“超额”

指增产品的基础表现多由指数Beta决定，但超额收益的差距则取决于管理人量化模型的有效性。其中，量化模型的长期有效性成为衡量指增产品核心竞争力的关键标尺，凭借这一方面的突出表现，华泰柏瑞量化指增产品线进入了我们的视野。

自2012年起华泰柏瑞基金便开始前瞻布局指数增强领域，依托超十年的策略迭代与经验积累，逐步构建较为完善的指数增强产品线。

具体而言，华泰柏瑞已形成了定位明确、层次清晰的指增产品矩阵：沪深300、中证500增强产品在均衡把握大中盘表现的基础上挖掘超额收益；创业板、双创增强产品聚焦于产业转型升级中的高成长机遇；中证1000、中证2000增强产品则助力挖掘中小市值企业潜能……旨在为投资者应对不同市场环境提供丰富且适配的配置工具。

这里列举几个优秀代表——

华泰柏瑞中证2000指数增强（A类：019923/C类：019924）： $华泰柏瑞中证2000指数增强C(OTCFUND|019924)$

华泰柏瑞中证2000指数增强精准定位于小盘风格，A类份额自成立（2024/1/2）以来累计收益率达43.93%，在一年半的时间中大幅超越同期业绩基准近28%。凭借出众的业绩表现，华泰柏瑞中证2000指数增强A近一年收益率在银河证券同类基金中排名2/203，超额收益率在国泰海通证券同类基金中排名3/453，从绝对收益和超额收益两方面都佐证了产品的出众实力。

（业绩数据来源：基金定期报告，同期业绩基准收益率为16.33%，来源Wind，截至2025/6/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，完整业绩备注详见文末。排名来源：国泰海通-增强股票指数型，银河-增强规模指数股票型基金(A类)，数据截至2025/6/30，发布于2025/7/2。基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。）

华泰柏瑞中证1000指数增强（A类019240/C类019241）：$华泰柏瑞中证1000指数增强C(OTCFUND|019241)$

华泰柏瑞旗下另一只小盘指增代表产品，华泰柏瑞中证1000指数增强A自2024年9月24日新一轮上升行情启动后，实现了较为显著的反弹。截至2025/6/30，产品近一年累计收益为40.00%，较同期业绩比较基准超额收益率11.55%。近一年国泰海通超额排名前8%（33/453）、近一年收益在银河同类排名前13%（26/203）。

（业绩数据来源：基金定期报告，同期业绩基准收益率为28.45%，来源Wind，截至2025/6/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，完整业绩备注详见文末。排名来源：国泰海通-增强股票指数型，银河-增强规模指数股票型基金(A类)，数据截至2025/6/30，发布于2025/7/2。基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。）

华泰柏瑞中证1000指数增强成立于20230919，A类份额2024年、2025年上半年收益依次为5.89%、10.25%，C类份额同期收益为5.47%、10.02%，业绩比较基准为：中证1000指数收益率*95%+人民币活期存款(税后)利率*5%，同期收益为2.01%、6.44%。历任基金经理：笪篁（20230919至今）。华泰柏瑞中证2000指数增强成立于20240112，A类份额成立至2024年底、2025年上半年收益率依次为16.73%、23.30%，C类份额同期收益为16.29%、23.05%，业绩比较基准为：中证2000指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%，同期收益为1.54%、14.56%，历任基金经理：盛豪、孔令烨、雷文渊（任职阶段均为20240112至今）。以上数据摘自基金定期报告。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。华泰柏瑞量化先行混合、华泰柏瑞量化优选混合、华泰柏瑞中证1000指数增强、华泰柏瑞中证2000指数增强分别为跟踪中证500指数、沪深300指数、中证1000指数、中证2000指数的增强策略基金，基金管理人将根据市场情况，基于对个股的基本面研究和投资经验，对投资组合进行优化，可能存在策略失效，无法战胜指数收益的风险。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在投资基金前，需充分了解基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。