#八月基金投资策略# 今天A股三大指数早盘集体上涨，沪指再创年内新高。最近几年小盘风格十分火爆，小盘股今年赚钱效应显著，中证2000今年以来涨幅达27.40%，显著跑赢中大盘指数（沪深300涨4.77%）。自2024年“924行情”启动以来，小盘风格更是展现出了强爆发力，小盘风格表现亮眼原因是什么？未来行情又能否持续呢？

把握投资周期的脉搏，可以从历史中寻找规律。A股市场存在着较为明显的大小盘风格轮动现象，比如2008年至2015年小盘跑赢，2016-2020年大盘跑赢，2021年至今又是小盘跑赢，其背后反映的是宏观环境或行业格局变化带来的相对业绩变化。

从市场环境来看，一般来说，在弱经济、高流动性、新一轮产业升级的环境中，小盘股容易跑赢大盘股。小盘股对流动性的敏感度更高，会受益于货币宽松，而当前市场流动性充裕，并且还有降息空间。

在新一轮产业升级的趋势中，热点频现，小盘股中不乏诸多新兴产业主题个股，往往表现也更好。比如2010-2015先后有消费电子、互联网金融等新兴产业出现，小盘股表现较好。当前也有机器人、人工智能、低空经济、创新药等新兴产业蓬勃发展。

当经济承压时，大盘股与经济相关性更强，因此表现较差，反过来就会显得小盘股表现较好。最新经济数据显示，经济修复状态有所好转，但通缩依然顽固，地产还未企稳，复苏尚不稳固。观察本轮的趋势，小盘股跑赢的幅度并不夸张，持续时间也不算长，后续还有很大空间。

自从2024年末到2025年上半年，市场风格明显偏向“以小为美”，中证1000、2000指数涨幅可观。而增强型ETF通过动量、成长、盈利等多因子策略，进一步放大了小盘贝塔效应，获得更高的超额收益。加上小盘股成交活跃，增强模型的执行效果也更为理想。

招商中证2000指数增强C（019919）是一只聚焦小微盘股的量化指增产品，行业配置聚焦高端制造+科技成长，基金近1年收益82.12%（同类前2%），显著跑赢同类平均（35.58%），今年以来所有指增里面排名第一，夏普比率2.77（同类前0%），今天我选择加仓1000元，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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