#指数节选优基#第6篇，
2025年3月，中国AI初创公司Monica.im发布的全球首款通用型AI智能体Manus引发全球关注。这款产品不仅能在复杂任务中自主拆解步骤并执行，还能直接交付完整成果，标志着AI从“思考”迈向“实践”的关键跨越。其技术突破体现在多智能体协同架构与工程化能力，通过整合Claude大模型与阿里通义千问等开源模型，在GAIA基准测试中超越OpenAI同类产品。
一、云计算产业链：从硬件到应用的生态闭环
1. 上游：算力基石的国产化突围
芯片、服务器等硬件是云计算的底层支撑。2025年国产算力产业链加速崛起，工业富联（601138）为英伟达提供的边缘服务器已覆盖全球30%的智能工厂，单台设备年服务费贡献超10万元。中科曙光、海光信息等企业在国产替代中表现亮眼，2025年Q1订单同比增长45%。
2. 中游：云服务模式的结构性升级
传统IaaS（基础设施即服务）向“云+AI”模式转型，阿里云“飞天智算”平台整合GPU/NPU资源，AI相关收入占比突破25%。混合云与多云策略成主流，天翼云凭借“云网融合”优势，在央企上云项目中市占率达35%。
3. 下游：行业应用的爆发式增长
金融、医疗、制造等领域需求明确。例如，蚂蚁集团隐私计算平台已服务超百家金融机构，恒生电子（600570）的金融云平台单客户年均收入贡献超500万元。
二、技术趋势：AI驱动下的三大变革
1. 边缘计算：低延迟场景的“隐形冠军”
5G与物联网普及催生边缘计算需求，市场规模增速超40%。工业富联（601138）的边缘服务器单台年服务费超10万元，成为细分领域标杆。
2. 云原生技术：开发效率的“倍增器”
容器化与微服务架构降低企业开发成本30%-50%，华为云、阿里云已推出超200个云原生解决方案，覆盖政务、金融等高净值行业。
3. 数据安全：合规刚需下的新蓝海
随着《数据安全法》实施，数据加密、隐私计算需求激增。拓尔思（300229）、深桑达A（000032）等企业2025年Q1订单同比增长60%。
三、当前值得关注的细分方向
1. AI+行业应用：医疗影像分析、智能客服等场景商业化加速，科大讯飞（002230）2025年Q1订单环比增长50%。
2. 绿色数据中心：政策要求PUE<1.3，液冷技术渗透率提升，英维克（002837）等企业受益。
3. 数据要素市场：拓尔思（300229）在政务数据治理领域市占率第一，2025年PE仅25倍。
四、选择华夏中证云计算与大数据ETF联接C的三大理由
1. 精准行业覆盖：跟踪指数前十大权重股包括科大讯飞、金山办公等龙头，覆盖云计算全产业链，分散个股风险。
2. 低费率与高流动性：管理费仅0.5%/年，C类份额免申购费，适合中长期持有；场外联接基金（019869）提供便捷投资渠道。
科技浪潮奔涌向前，唯有紧跟技术趋势、理性配置资产，方能在变革中把握机遇。正如Manus的发布所示，AI从“思考”迈向“实践”的每一步，都可能重塑产业格局。投资者需保持敏锐洞察力，以指数化工具为基石，辅以对前沿技术的动态跟踪，方能在复杂市场中行稳致远。
@华夏基金