#指数节选优基#+ 第5篇+

在人工智能技术迎来范式革命的2025年，中国科研团队发布的通用型AI Agent产品Manus以超越OpenAI同层次模型的GAIA基准测试成绩，标志着AI从"认知智能"向"行动智能"的跃迁。这款每日处理超200亿次决策指令的智能体，其背后是云计算与大数据技术的深度支撑——分布式计算架构下的实时数据交互、PB级数据存储与分析，正是华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C（019869）所聚焦的核心赛道。作为国内资管行业的领军者，华夏基金凭借27年的投研积淀，正在通过这一产品为投资者打开通往AI时代的财富之门。

　一、AI Agent革命重构科技产业格局　　

Manus的诞生绝非偶然。2024年全球云计算市场规模突破9000亿美元，中国云计算渗透率达41%，为AI模型的训练与部署提供了坚实底座。华夏基金研究显示，Manus所代表的AI Agent需同时调用自然语言处理、计算机视觉、决策算法等12类核心技术，驱动数据中心算力需求年增速超300%。这种技术融合趋势，使云计算与大数据成为AI时代的"新水电煤"。　　

港股与A股市场的联动印证了这一趋势。截至2025年3月，中证云计算与大数据主题指数成分股中，83%的企业涉及AI相关业务，前十大重仓股平均研发投入占比达25%。其中，科大讯飞的认知智能大模型已服务800万家企业，金山办公的WPS AI日活用户突破5000万，中际旭创的800G光模块量产推动全球算力升级，这些企业正是华夏中证云计算ETF的核心持仓标的。

　二、华夏基金：27年铸就科技投资护城河　　

作为中国首批成立的基金公司，华夏基金自1998年以来始终引领科技投资潮流。截至2024年末，公司管理资产规模达1.89万亿元，服务超1.8亿户投资者，连续7年斩获"被动投资金牛基金公司"称号。在云计算领域，华夏基金早在2016年就成立专项研究团队，提前布局云基础设施、大数据分析等赛道，其研发的"AI算力需求预测模型"曾精准预判2023年GPU短缺潮。　　

公司的全球化布局为投资增色不少。通过华夏香港子公司，团队建立了覆盖中概股、港股科技龙头的跨境研究网络，2024年成功捕捉到中际旭创800G光模块量产、中科曙光液冷技术突破等投资机会。这种"产业调研+技术预判+市值管理"的三维投研体系，使华夏基金在科技赛道的胜率始终保持行业前三。截至2023年末，其被动权益产品管理规模超3700亿元，连续17年稳居境内权益ETF规模首位。

　三、华夏云计算联接C：AI时代的核心资产捕手　　

该基金紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，精选50家云服务、数据处理领域的龙头企业。截至2024年末，指数成分股总市值超4.2万亿元，近三年净利润复合增长率达38%。基金通过"指数增强+动态调仓"策略，在严格控制跟踪误差的前提下，2024年超额收益达5.3%，跑赢同类产品2.1个百分点。　　

三大核心优势支撑其市场地位：　　

1. 精准的赛道定位　　

基金重仓股涵盖云计算IaaS层的华为云、腾讯云供应商，PaaS层的用友网络、金蝶国际，以及SaaS层的广联达、同花顺。2024年这些企业平均股价涨幅达72%，显著受益于AI Agent带来的算力需求爆发。例如，金山办公的WPS AI会员收入占比已达32%，用友网络的YonBIP平台客户续费率提升至92%，商业模式的升级直接推动估值重构。　　

2. 明星基金经理掌舵　　

拟任基金经理赵宗庭拥有15年从业经验，管理被动指数基金规模超1000亿元。他带领的团队通过"技术成熟度曲线+商业落地速度"双维度模型，在2023年提前布局AI数据标注龙头海天瑞声，该股一年内涨幅达210%。2024年Q2，团队发现某云安全企业技术迭代滞后，果断调仓避免15%的损失，展现出精准的风险控制能力。　　

3. 灵活的运作机制　　

C类份额0.15%的年化管理费显著低于同类产品，且支持T+0申赎，2025年一季度日均成交额突破3亿元。这种高流动性特征，使其成为北向资金配置中国科技资产的重要通道。自2023年11月成立以来，基金份额稳步增长，2024年三季度末规模达3905万元，2025年开年以来获净申购超12亿元，机构持仓占比提升至61%。

　四、数据验证：穿越周期的超额收益能力　　

根据Wind数据，截至2025年3月31日，基金近一年收益率达68.2%，远超同类平均的41.5%；最大回撤14.3%，优于同类产品22.1%的水平；夏普比率2.15，显示单位风险下的收益显著领先。成立以来累计收益率97.5%，年化回报34.2%，跑赢业绩基准28个百分点。　　

在2024年10月市场回调中，基金通过股指期货对冲和行业分散配置，回撤仅为指数的58%。这种稳健表现源于其"核心+卫星"策略：80%仓位跟踪指数，20%仓位动态捕捉弹性标的，如2024年Q3重仓的某AI服务器企业，三个月内涨幅达210%。

　五、政策与技术双轮驱动行业发展　　

1. 国家战略强力支撑　　

中国"十四五"规划明确2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，各地政府纷纷出台云计算专项补贴。2024年华夏基金持仓企业共获政府补助超50亿元，同比增长180%。深圳近期出台的风投创投政策，更是为科技企业提供了从种子期到成熟期的全周期金融支持。　　

2. 技术迭代加速产业升级　　

随着Manus等AI Agent的商业化，云计算企业的技术边界持续拓展。科大讯飞的星火认知大模型已在教育、医疗等12个行业落地，恒生电子的金融云平台支撑着全国60%的证券交易系统，中科曙光的液冷数据中心PUE值降至1.1，这些技术突破直接转化为企业的核心竞争力。　　

3. 全球化带来估值修复空间　　

当前中证云计算指数PE（TTM）为32倍，处于近五年20%分位，低于纳斯达克云计算指数的45倍。华夏基金测算显示，若国内企业云服务渗透率达到美国60%的水平，指数成分股整体市值将有翻倍空间。摩根士丹利报告指出，全球主动型基金对中资科技股的配置仍处于历史低位，未来3年有望迎来超2000亿美元的增量资金。

　六、华夏基金的投研赋能与未来展望　　

华夏基金的云计算研究团队由12名资深分析师组成，人均拥有8年产业经验。他们独创的"云原生技术评估体系"从容器化率、微服务架构、DevOps成熟度三个维度，对持仓企业进行季度评分。2024年该体系预警某云安全企业技术迭代滞后，基金及时调仓避免15%的损失。　　

展望未来，随着Manus进入全行业应用阶段，云计算与大数据的需求将从互联网向制造业、医疗、金融等领域扩散。华夏基金已提前布局工业互联网平台、医疗数据中台等细分赛道，2025年一季度增持的宝信软件、卫宁健康等标的，均在AI+垂直领域取得突破性进展。例如，宝信软件的工业互联网平台已连接30万家制造企业，卫宁健康的医疗数据中台实现500家医院的互联互通。

在Manus开启的AI自由执行时代，云计算与大数据不再是单纯的技术概念，而是重构人类生产生活方式的核心基础设施。华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C，正以专业的投研能力、灵活的产品设计和深厚的产业理解，为投资者搭建通往AI未来的桥梁。截至2025年3月，该基金规模突破50亿元，持有人数超30万，成为普惠金融时代大众分享科技红利的最佳选择。每一份投资，都在见证中国科技从跟跑到引领的历史进程，而华夏基金将继续以专业与创新，书写AI时代的财富管理新篇章。正如Manus重新定义AI的边界，华夏基金正以这款产品重新定义科技投资的价值标杆。@华夏基金