1 鹏华基金提供多元指数化投资工具。

余展昌介绍了鹏华基金旗下特色指数产品，包括酒吧ETF、国防ETF等稀缺品种。鹏华基金致力于打造跨市场多元指数平台，满足投资者股票替代需求，并通过投研体系和服务创新提升投资者获得感。同时，鹏华固收团队凭借成熟架构和均衡赛道布局，持续为客户创造长期回报。

2 鹏华基金介绍投资策略和市场分析。

余展昌分析了近期金融市场情况，指出市场情绪波动较大，科技板块表现活跃但估值较高。他提到美股科技股下跌对港股的影响，以及香港市场流动性收缩的问题。鹏华基金强调基本面投资，构建专业投研平台，追求可持续发展和高质量资产管理。

3 港股流动性变化影响市场表现。

余展昌分析了8月以来美元利率大跌对香港市场流动性的影响，指出监管收紧流动性导致套利交易平仓，港股短期走弱。他认为中长期看美元弱势将带来香港市场流动性宽裕，地产周期有望复苏。此外，A股市场流动性驱动特征明显，科技板块活跃，非银存款增加显示资金向股市转移的趋势。

4 权益市场受资金推动上涨。

余展昌指出，随着债券收益率下降，资金正转向权益市场。政策支持的半导体、AI科创和国防板块关注度较高。上证指数上涨至3750点，金融、通信板块表现强劲。港股虽近期疲软，但受泡泡玛特和老铺黄金业绩超预期带动，新消费板块股价上涨。

5 市场流动性推动慢牛行情。

余展昌认为当前市场流动性推动资金流入，形成慢牛行情。指数已突破3730点创历史新高，风险偏好稳定但需警惕中报季业绩不达预期板块。他建议关注券商、军工等板块，并指出券商仍有补涨空间，当前PB为1.6，距离去年高点还有一定距离。

6 券商板块存在补涨逻辑。

余展昌分析了券商板块的投资逻辑。他认为券商目前跑输大盘，存在补涨空间，且中报业绩亮眼，自营、投行等业务均有改善。即使市场回调，券商因涨幅较小可能相对抗跌。此外，并购预期和稳定币推出等事件可能催化行情。他建议中长期配置龙头券商，因小券商未来可能面临区域化发展局限。

7 银行板块中报改善，资金配置机会显现。

余展昌分析了当前市场资金配置逻辑，指出宽基赎回背景下机构更倾向布局低位品种。他重点解读了银行板块最新数据：商业银行净利润同比降幅收窄至1.2%，负债成本改善约10个BP。虽然银行近期调整约8%，但在经济弱现实与流动性宽松环境下具备抗跌性。他认为当小票炒作退潮时，银行配置价值将凸显，特别是大行股息率回升至4.1%-4.2%水平后，对保险等长期资金吸引力增强，且行业整体分红稳定性较高。

8 金融板块配置与科技主线。

余展昌分析了银行不良出清带来的估值缓解，建议锚定高性价比个股。他指出金融板块中券商、银行和保险值得关注，尤其保险行业存在拐点机会。他提到科技板块是全年主线，可能受益于政策利好。余展昌强调银行可作为底仓配置，同时提示虚拟资产交易的潜力。