1 鹏华基金追求高质量发展。

鹏华基金坚持基本面投资，构建严谨投研体系，实现长期超额回报固收黄金战队业绩出色，八大赛道均衡发展积极布局被动指数产品，提供多元投资工具重视投资者教育与陪伴。

2 半导体行业近期表现活跃。

罗英宇分析了半导体行业近期活跃的原因，包括国内外宏观数据的变化，特别是美国通胀和就业数据对市场预期的影响市场普遍预期美联储将在九月份降息，并可能在下半年进行三次降息，这将带来流动性宽松，推升美股市场全球货币政策的宽松趋势对全球经济是正面利好。

3 全球科技巨头资本支出推动半导体需求扩张。

罗英宇指出，美国科技巨头如Meta、微软等近期财报显示资本支出激进，带动全球算力需求扩张，尤其利好国内半导体产业链高端PCB等细分领域供不应求，供应商转向高毛利产品导致中低端供给收缩存储领域呈现结构性分化，DDR5和HBM产能增加推升DDR4价格，相关公司股价受益。

4 半导体产业链供需调整带来投资机会。

罗英宇分析了半导体产业链的结构性调整，指出高端需求挤压中低端供给，如DDR4价格上涨影响消费电子他提到全球算力建设需求持续增长，下半年半导体设备和材料将迎来产能扩张，国产高端设备进展值得关注建议关注自主可控题材，如科创芯片和半导体ETF，并提及AI应用在人工智能大会上的多样化发展。

5 AI应用关注度显著提升。

罗英宇提到AI应用关注度上升，中美在出口管制政策上有诸多来回半导体产业兼具周期和成长属性，当前产业链产能利用率高，景气度良好消费电子增长弱，工业领域成为增量来源，产业链库存处于低位。

6 全球工业再工业化推动半导体复苏。

罗英宇指出，全球工业再投资推动电源管理、传感器等半导体品类进入主动补库阶段，国内代工厂和封装厂订单激增，产能利用率处于高位半导体行业呈现内生性周期复苏，除人工智能成长性外，周期性特征明显此外，传媒板块中影视院线表现不及预期，暑期档票房后劲不足。

7 影视院线和游戏板块表现优异。

罗英宇分析了当前影视院线和游戏行业的表现影视方面，《南京照相馆》等影片票房亮眼，暑期档总票房有望突破百亿游戏行业上半年收入达1688亿，同比增长14%，头部公司稳健，中腰部公司出海表现突出AI应用对传媒板块有显著催化作用。

8 AI提振传媒板块估值。

罗英宇指出传媒板块对产业事件敏感，AI应用显著提升内容生产效率，如抖音、腾讯视频号中的AI视频带来巨大流量且成本低GPT5等重磅事件将进一步催化传媒板块，建议关注该领域。