1 鹏华基金打造多元指数产品平台。

鹏华基金积极布局被动指数产品，涵盖宽基、新能源等多个主题，提供多样化投资工具罗英宇强调基本面研究的重要性，通过严谨投研体系寻找确定性鹏华固收黄金战队历经20年发展，产品线丰富，致力于为客户创造长期回报。

2 鹏华基金产品布局多元丰富。

罗英宇介绍了鹏华基金在被动指数产品领域的布局，包括宽基、行业主题及特色ETF，重点推荐了科创芯片ETF的投资机会他指出当前市场风险偏好提升，芯片板块存在折价交易机会。

3 市场风险偏好维持高位。

罗英宇指出，A股市场风险偏好较高，日均成交1.7万亿，融资盘稳定在1.9万亿以上，半导体电子受关注全球风险资产表现强劲，美股、日股创新高，AI核心资产表现突出美国财政扩张预期推动美元走弱，提振非美资产上周国产算力和人工智能赛道表现亮眼。

4 国产算力与AI产业持续受关注。

罗英宇分析了近期人工智能大会展示的国产算力芯片、大模型和应用进展，指出市场对算力需求增长的预期他回顾了四月份以来英伟达产业链的上行趋势，强调海外云计算厂商资本支出推动了相关预期。

5 AI基础设施投资机会显现。

罗英宇分析了AI产业链的投资机会，指出GB200等大型机柜出货预期提升，带动英伟达链条相关公司表现优异他提到H20芯片恢复供应中国大陆市场，服务器组装公司受益此外，半导体设备领域因中芯国际良率提升和长江存储产线投产等利好，相关公司股价大幅上涨。

6 国产算力预期改善。

罗英宇分析了国产算力板块近期预期改善的原因，包括良率提升、供应链担忧缓解及科技巨头出货调整他指出市场共识正从海外算力转向国产算力，涉及训练推理芯片、AI终端SOC等方向他认为市场低估了算力需求增长，随着智能体应用普及，算力消耗将呈指数级上升，国产算力行情具备持续性。

7 大模型发展聚焦智能体与算力需求。

罗英宇指出，近期各大模型如Kimi、DeepSeek等发布重点落在智能体（agents）和编程应用上，这将大幅提升推理端算力需求。他预计未来一两年算力需求将爆发式增长，海外科技巨头如谷歌的tokens消耗已快速提升。为控制成本，各公司正加大自研定制化芯片投入，相关芯片预计2026年陆续推出，国内厂商也将关注IP和芯片设计领域。

8 国产算力与半导体周期复苏。

罗英宇分析了国产算力在AI时代的广泛应用前景，指出算力需求将呈指数级增长他认为半导体行业兼具周期性和成长性，消费电子仍疲弱，但工业、汽车等领域显现周期复苏迹象，代工和封装测试企业产能利用率处于高位他建议关注周期边际改善可能性和自主可控方向进展。

9 半导体行业周期复苏与成长潜力显著。

罗英宇分析了半导体行业的三个维度：周期、成长和自主可控他指出，周期维度上，部分板块开始主动补库存，反映行业复苏；成长维度上，人工智能推动算力需求增长；自主可控维度上，半导体设备、材料和设计类公司受益于国产替代他建议投资者关注芯片和半导体ETF产品的投资价值。