1 鹏华基金坚持基本面投资理念。

鹏华基金强调基本面研究和价值投资，构建严谨投研体系，提供多元指数产品固收黄金战队业绩出色，布局八大赛道鹏华Asians指数基金覆盖多主题，满足配置需求重视投资者教育，打造专业资管平台。

2 鹏华基金张羽翔解读港股消费投资机会。

张羽翔和张夏分析了港股消费板块的结构性分化特点，指出新消费领域如IP潮玩、即食茶饮等表现突出，而传统消费温和复苏三四线城市消费增速高于一二线，Z世代成为消费主力政策支持家电汽车等耐用品消费，情绪消费和悦己消费则呈现自发性增长趋势。

3 新消费满足年轻人情绪需求。

张羽翔指出新消费从物质转向精神层面，64%年轻人注重情绪消费，传统行业也能通过创新服务模式实现转型张夏分析新消费崛起源于小额、高频、可选特性，今年经济环境促使更多人愿意为此类商品买单。

4 中国经济企稳带动消费回暖。

张夏分析了2024年中国经济的三个积极变化：一是房地产市场企稳缓解了家庭资产负债表压力，房贷利率下降增加了可支配收入；二是财政政策转向扩张，通过消费券、补贴等方式普惠性提高居民收入；三是年轻群体消费观念转变这些边际改善虽幅度有限，但共同促进了消费信心恢复。

5 Z世代消费观念转变推动新消费崛起。

张夏分析了90后、00后与70后、80后在消费观念上的差异，指出年轻群体因无需攒钱买房而更倾向于消费2024年中国经济结构转型，政策支持消费扩张，居民可支配收入增加，小额高频可选消费增长，形成新消费趋势这种变化源于经济政策和居民行为转变，而非短期主题炒作。

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新消费趋势与港股上市优势。张夏分析了新消费浪潮兴起的原因，指出港股因上市门槛较低成为新消费企业的主要上市地，而A股更倾向于支持硬科技企业。张羽翔介绍了港股消费501TF指数产品，该产品聚焦港股通消费主题，覆盖50只龙头股。

7 港股消费指数差异化布局新消费领域。

张羽翔介绍了国证港股通消费指数的特点，该指数剔除了线上平台和出行链公司，聚焦新消费领域如IP潮玩、国潮美妆等，纯消费权重达86%相比A股以白酒、家电为主，港股指数更注重新消费，与A股形成互补港股市场吸引新消费公司上市，如餐饮和卡游公司，增强了板块成长性该指数成长性强，有持续新鲜血液注入。

8 港股通消费指数表现优异。

张羽翔介绍了国证港股通消费指数的优势，该指数聚焦港股纯消费领域，业绩表现优于A股和恒生消费指数，年化收益达11.87%基本面支撑强劲，净利率、营收增速等财务指标均优于其他指数南下资金持续流入港股非必须消费品行业，今年以来达3000亿，推动指数持续表现张夏分析了新消费出海2.0阶段的特征，从代工贴牌转向品牌价值输出和供应链整合，中国消费品全球份额提升，技术进步、品牌升级和供应链优化是主要驱动力。

9 中国制造与文化软实力同步崛起。

张夏分析了中国从制造大国向文化输出强国转变的趋势，指出随着技术积累和国力增强，中国在游戏、影视等文化产品领域逐渐缩小与发达国家的差距，并开始获得全球认可，如黑悟空等产品的成功体现了中国综合国力提升带来的品牌和文化影响力。

10 中国消费品品牌全球崛起的三大因素。

张羽翔指出中国消费品品牌全球崛起的背后有三个关键因素：技术实力提升带来高质量产品，文化品牌输出增强国际认可度，供应链优势实现低成本高效率全球触达这三个因素共同作用，推动中国消费品品牌在全球市场的爆发。

11 中国消费品全球崛起的三大优势。

张夏指出中国消费品全球崛起的三大优势：技术升级、文化升级和供应链升级，背后是中国国力的综合提升沛钰认为新消费板块当前估值虽高，但业绩增长可消化估值，海外开店和IP储备是未来增长点，建议采用指数化投资平衡风险。

12 港股通消费指数估值较低，投资机会显现。

张羽翔指出港股通消费指数估值处于历史低位，当前历史分位数为37.8%，南下资金持续加仓非必须消费品板块他认为在新消费崛起、资金流入和基本面改善的背景下，国证港股通指数具备较强投资价值，特别看好传统行业中通过差异化定位实现新增长的企业。