1 鹏华基金持续高质量发展。

鹏华基金积极探索布局各类被动指数产品，涵盖宽基、新能源、金融等多个主题，提供多元选择的指数化投资工具鹏华基金重视投资者教育，构建专业开放的投研平台，追求可持续高质量发展，不断提升核心竞争力。

2 科技板块出现反弹。

罗英宇分析了近期市场表现，指出银行和非银金融板块在高质量发展行动方案推动下表现强劲，而半导体和电池板块则出现调整上周五市场开始收敛，银行非银板块见顶，半导体和电池板块出现反弹今日半导体和国证芯片表现较好，市场情绪逐渐恢复。

3 半导体板块回归基本面分析。

罗英宇指出，半导体板块近期出现回温，交易逻辑从公募基金高质量发展的偏离再平衡转向行业基本面分析一季度半导体行业景气度良好，营收和利润快速改善，受到市场关注然而，随着一季报披露结束，短期产业事件对半导体板块影响显著，尤其是云计算资本支出信心受挫海外市场则呈现相反趋势，美国人工智能赛道股在关税修复和中东订单推动下表现强劲。

4 人工智能应用股表现优于算力股。

罗英宇分析了美国人工智能概念股的表现，指出应用类个股强于算力类个股，主要因产业发展进入应用环节及财报亮眼算力类公司自去年中期进入盘整期，原因包括预训练阶段高增长结束、IDC公司货币化进程受质疑及DeepSeek发布后的调整国内人工智能主题赛道在三月中旬后进入调整期，市场预期国内人工智能产业将取得长足进步，核心标杆为下游云厂商和互联网平台公司。

5 人工智能产业趋势持续。

罗英宇认为，尽管人工智能相关季报披露和资本支出环比回落，营收增速和毛利率低于预期，但人工智能发展仍在推进近期国内人工智能赛道股中，应用类个股表现较强，算力相关个股偏弱市场交易热度回落，成交量逐步下降，股价缓慢上行，大盘价值板块吸纳较多成交金额，市场整体处于观望态势。

6 市场更倾向于行业轮动。

罗英宇分析了当前市场的走势，指出在缺乏总量经济刺激的情况下，市场更倾向于行业轮动他提到市场交易逻辑主要分为低吸高抛和事件性冲击两个方面本周半导体电子方向的事件性利好较多，但市场反应相对平淡他还提到英伟达在台北电子展上发布的新产品，但市场关注度较低。

7 近期科技产业事件频发。罗英宇指出，华为鸿蒙PC发布、小米战略产品发布、谷歌IO大会等事件对市场产生影响。人工智能回报成为资本市场关注焦点，市场对其估值提升持观望态度。去年发布的AIPC和AI

phone表现平淡，人工智能对生活的变革尚未充分体现。本次大会中，人工智能能力如何影响生活和生产方式成为关注重点，将进一步影响终端AI和云端需求。

8 半导体产业格局与AI技术革新。

罗英宇讨论了半导体产业的竞争格局变化，特别是国内代工企业的产能利用率和毛利率他提到国产替代机会和全球竞争格局的稳定性，并强调美国在半导体产业中的主导地位此外，他还关注AI技术革新，包括AI芯片、服务器和终端设备，以及英特尔在新掌门人领导下如何参与全球AI竞争。

9 半导体产业近期受资管新规影响。

罗英宇指出，短期影响有限，市场交易逻辑已告一段落未来关注二季度景气度变化及产业峰会推动他建议积极关注半导体和人工智能产业赛道。