各位投资者大家好，我是基金经理蔡丹。
近期受多项经济数据疲软、特朗普关税政策升级等因素影响，美股市场出现连续调整，我们理解大家对市场短期波动的关注。作为基金管理人，我想借此机会和大家分享我们对当前市场的思考，希望能为大家的投资决策提供有价值的见解和参考。
本轮美股调整的核心原因来自三个方面：
经济增长动力减弱：2月美国经济数据整体差于预期，消费者信心指数大幅下降，显示经济增长动力减弱。
特朗普关税政策引发担忧：关税政策复杂多变，增加了市场风险偏好，导致投资者避险情绪上升，制造业成本上升可能逐步传导至消费端，进一步加大通胀风险。
AI垄断格局被打破：DeepSeek的出现打破了AI算力的规模定律，削弱了美国科技公司的竞争优势，引发市场对科技股估值的重新评估。
历史上美股出现超过20%左右的调整均是美国衰退期间。展望后市，短期来看，美股面临特朗普关税政策、美联储利率政策等多重不确定因素，整体估值较高，预计短期内将延续震荡行情。中长期来看，美国经济的基本面仍然稳健，企业盈利状况也保持良好，美股科技长期向上的趋势不变。近期科技股大幅调整已释放部分风险，未来软件需求复苏、AI算力及半导体硬件周期性复苏等领域仍有机会。
因此，我们认为投资者不必过度悲观，可以在控制风险的前提下，积极寻找合适的投资机会。我们始终相信，短期情绪扰动不会改变美股科技的长期增长逻辑，当前或是布局结构性机会的重要时点。
作为基金经理，我们将继续深入研究经济基本面、政策走向和市场情绪的变化，灵活调整投资策略，以应对市场带来的挑战。看好美股，尤其是纳斯达克100指数的投资者，欢迎关注我管理的宝盈纳斯达克100指数发起式基金（QDII）。
同时，我们也要提醒大家，任何市场的短期波动总是难免的，希望大家在了解清楚市场风险、产品的风险等级等情况之后，做出明智的投资决策，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)A人民币(OTCFUND|019736)$
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)C人民币(OTCFUND|019737)$
宝盈纳斯达克100指数发起式(QDII)基金风险等级为中高风险（R4），适合风险承受能力积极型（C4）及以上的投资者。成立日期：2024.3.22；2024年A/C类净值增长率14.91%/14.60%，同期业绩基准15.44%。同类：QDII股票型基金(A类)。历任基金经理：蔡丹(20240322至今)。
风险提示: 基金有风险，投资需谨慎。本基金由宝盈基金发行与管理，投资者认购、申购确认人民币份额和赎回确认人民币份额均以人民币计算;在本基金存续期间，由基金投资者自行承担汇率变动风险。本基金主要投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。宝盈纳斯达克100指数发起式(QDII)基金风险等级为中高风险(R4)，适合风险承受能力积极型(C4)及以上的投资者。产品风险等级仅为基金管理人评价结果，销售机构评价结果不必然与基金管理人一致，投资者在投资前需完成销售机构风险测评，根据销售机构所适用的风险评测及匹配结果独立做出投资决策。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等基金法律文件,并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定切实履行反洗钱义务。本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。
