1 创新药投资逻辑分析。

小爱围绕医药主题，分析了创新药板块的近期行情和投资逻辑他指出，尽管创新药板块在2021年后经历了持续调整，但2025年初至今恒生创新药指数涨幅超过28%，显示出强劲的复苏势头小爱强调，当前市场对中国创新药的关注度提升，认为其可能迎来新的成长逻辑，并建议投资者关注相关数据和市场动态。

2 创新药板块表现亮眼。

发发姐介绍了创新药板块年初以来的强劲表现，港股和A股市场均呈现上涨趋势，ETF资金和机构投资者也在积极加仓他详细解释了创新药与仿制药的区别，强调创新药具有专利保护、研发难度大、周期长等特点，而仿制药则成本低、价格便宜。

3 创新药研发的挑战与机遇。

发发姐介绍了创新药研发的三个特点：十年时间、十亿美金和10%的成功率尽管周期长、投入大且风险高，全球药企仍在积极投入创新药研发他以艾伯维的修美乐为例，说明创新药的市场潜力巨大国内创新药投资逻辑主要基于人口老龄化的刚需，14亿人口中65岁以上占比15%，市场前景广阔。

4 创新药投资逻辑分析。

发发姐讨论了创新药行业的投资逻辑，指出老龄化、产业政策、国际化是推动创新药爆发的关键因素他提到，尽管关税政策不稳定，但中国创新药出海主要通过知识产权交易，受贸易政策影响较小此外，他还解释了创新药出海的模式和专利授权的重要性。

5 创新药出海前景广阔。

发发姐介绍了创新药出海的四大核心逻辑，包括知识产权输出、高毛利率、政策支持和市场多元化他指出，创新药授权出海数量爆发式增长，2025年一季度交易总额达370亿美元，首付款接近9亿美元创新药毛利率高达80%-90%，即使面临关税和成本上升，仍有厚利润缓冲政策方面，医保谈判降价幅度收窄，全链条支持创新药发展实施方案明确了定价保护机制此外，创新药出海还能在当地创造就业机会，市场多元化也降低了单一市场受阻的风险。

6 医药行业政策转向支持创新药。

发发姐分析了近期医药行业政策的转变，从控费转向支持创新药，包括优化集采政策、健全药品价格形成机制、制定创新药目录等他指出，这些政策通过支付端、审批端、价格端全链条支持创新药行业，并提到AI在创新药研发中的应用已成为生产力革命，提升了生产效率发发姐还提到，随着各地支持创新药政策的逐步落地，创新药生态有望改善，板块估值束缚将进一步催化。

7 AI助力创新药研发。发发姐介绍了人工智能在创新药研发中的应用，包括靶点发现、分子设计和虚拟筛选等环节，显著提高了效率和准确率，缩短了研发周期。ARK

invest的研究报告显示，AI驱动的医药开发回报率有望达到47%，成本降低四倍，上市时间缩短40%。DeepSeek平台被众多国内企业用于药物研发和运营管理，提升了效率。创新药行业基本面改善，头部企业实现扭亏为盈，市场顾虑逐渐消除。近期美国临床肿瘤学会年会将发布中国创新药企业的临床数据，投资者可关注相关报告。

8 医药行业2025年有望复苏。

发发姐分析了特朗普药价最惠国政策对国内创新药行业的影响，认为直接影响较小他提到美国药价体系存在缓冲空间，政策执行难度大，且利益格局复杂，最终可能以温和版本落地，对全球药企影响有限。

9 创新药投资需谨慎。

发发姐讨论了创新药板块的投资逻辑和长期走势，强调了投资前需了解行业基本逻辑和公司核心业务他提醒投资者要有定力，避免追涨杀跌，并建议用闲钱长期投资发发姐还提到市场风险，鼓励投资者保持耐心，关注财富号的相关视频以获取更多信息。