今天市场走势犀利，创业板指完成反包，单日涨幅高达6.55%。虽然两个交易日累计涨幅为2.03%。

借此市场表现，我想结合基金经理的季报观点，分享一下自己投资方法论，读者也会更理解这几天对部分资产的观点。
市场始终在演绎周期轮回。
回顾2020年中报，鹏扬基金卢安平的季报观点深深触动了我，对我投资体系的建立起到了定型作用。
当时的观点，有很多金句，在今天依然适用，因为都是在演绎结构性行情。

譬如：A股的特点，喜欢扎堆景气度较高的行业，忽视中长期风险。
优秀公司的泡沫也是泡沫，估值太高的优秀公司，预期收益率是很低的。
一些人信奉只要音乐还在演奏，你就得站起来跳舞。另一些人深知泡沫终将破灭，但没有人知道泡沫什么时候破灭。
此外，第二段是卢安平对当时市场的观点，总体思想是：了解并尊重每种股票投资方法论，且不要以太高的估值买入，利用结构性市场的低估优质资产，去获得长期回报。
下图是卢安平昨天上午的对当前市场观点，感兴趣的投资者可以读一下，我不复述了，表示认同。

下半部分南方张延闽的投资体系及观点。
他的二季报内容思想，和我方法论是相似的。
简要概括：逆向投资，是被实践证明可以持续创造长期回报的一种方法。更偏向左侧买入，是要承担资产的不确定性风险的，为此，会分散投资，押注概率，保持谨慎乐观的态度，不要固化自己思维。

下图是张延闽中报对市场的观点，表示认同。
一是尊重市场：资产荒是低利率时代投资者面临的难题，无论是低风险拔估值还是主题概念，都是资产荒在二级市场的映射，亦是投资者行为自发的理性选择。
二是要清楚自己所买的资产，不要在风停的时刻，以为自己涨了翅膀，很精妙的比喻。

此外，他还对主动权益发表了看法：要区分廉价的贝塔和昂贵的阿尔法。
这句话是现在基金产品的真实写照，在工具化产品的当下，基金经理的alpha是极其稀缺的，投资者要认清自己所买的资产收益来源到底是什么。
我很少谈投资方法论，每个人是独一无二的，谁也很难说服谁，只要长期能赚钱，就是优秀的投资体系。
没有哪种方法论能一直胜出，适合你的是能在困境中坚守的。
对于高波动率的资产，我更偏向左侧介入，分散布局具备alpha的基金经理。
对于右侧的追涨，投资者需要更侧重产业趋势的判断，能力要求更高。
这篇文章引用的文字，读者不妨仔细阅读，会对当下市场的所处状况有更清晰的认知。

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