#中国生物技术将超美国！创新药价值重估？##算力硬件股再度活跃，逻辑是啥？#
医药板块的投资价值主要体现在其持续增长的市场需求、政策支持的加强以及技术创新的推动上。首先，随着全球人口老龄化的加速，对医疗服务和药品的需求将持续增长，为医药行业提供了广阔的市场空间。其次，各国政府对医疗卫生的重视程度不断提高，政策扶持力度加大，为医药企业的发展提供了有力的外部环境。最后，科技创新是医药行业发展的核心驱动力，新药研发、医疗器械创新等不断为行业注入新的活力。
过去几年，创新药板块上涨主要是在重磅会议期间，或是在科技资产轮动期间发生。而自今年开始，整个创新药板块出现了新的变化：一是很多Biotech或BioPharma今年收入继续保持高增长，利润报表端实现季度或年度扭亏，财报角度出现板块性拐点；二是今年很多创新药公司重磅管线数据的读出和海外BD交易兑现力度应该强于过去，从这个角度来看个股Alpha的差异会逐渐凸显。
全球生物医药产业格局正在发生结构性变革。2024年，中国在研药物管线占比攀升至26.7%，ADC、双抗等前沿领域项目数量领跑全球。这种突破绝非偶然：恒瑞医药以27.4%的研发投入占比构建起百余条研发管线，科伦博泰的SKB264成为首个国产TROP2-ADC药物，康方生物的依沃西单抗更在“头对头”试验中击败“药王”帕博利珠单抗。这些里程碑事件背后，是政策、资本、人才的共振效应。
政策层面，《全链条支持创新药发展实施方案》将医保谈判周期缩短至1年，DRG/DIP支付体系为创新药开辟“特例单议”通道。资本市场上，2025年一季度南向资金净买入医药板块超6000亿元，港股创新药指数以31.89%的涨幅领跑市场。更值得关注的是人才回流——沈宏博士团队推动ICH标准落地，使CTA审批时间压缩至60天，这种制度性突破正在重塑产业生态。
创新药目前处于国内医保市场、海外出海市场的双重提振周期，2025年创新药企业正陆续盈利，未来三年有望开启大级别的投资行情。关于近期关税政策方面的影响，她亦表示特朗普对药品加征关税对创新药基本无影响，创新药出海授权商业化具备较强韧性，本轮市场调整后可能带来后续更好的投资机会。
为什么今年创新药板块行情爆发了呢？
最重要的原因是，今年以来国内创新药BD好消息频出，屡获“天价”大单，如三生制药宣布与辉瑞签署许可协议，潜在总交易金额超过430亿元人民币。此前，已有恒瑞、信达等创新药大厂宣布大额授权合同。
据统计，实际上，今年跨国大药企首付超过5000万美元的引进交易中，来自中国的占比已经达到42%，已经接近统治级别。中国药企对外授权总金额在今年一季度就已经基本超过了去年的50%，超过了2023年全年。
中国创新药海外爆发已经形成产业趋势，我们国家有望在未来3~5年出现全球范围内市值较大的创新药龙头企业，其中的投资机会是巨大的。
除产业上面的变化外，还有来自业绩和政策的共振。业绩方面，创新药龙头企业盈利预期不断提升，有望加速进入盈利周期，迎来“拐点时刻”，实现我国医药创新从0到1的跨越式发展；政策方面，2024年以来创新药械全产业链支持政策逐步落地，比如引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等一系列组合拳，创新药械已经步入新一轮的政策支持发展新周期。
虽然，创新药板块今年以来有所上涨，但创新药板块仍处于可以布局的机会，此前默默积累耕耘的中国创新药，或到了产业上的收获期。随着不断宣布的海外合作大单，创新药将会获得更多的市场关注！
政策支持力度加大
此外，国家近年来陆续出台了多项政策支持生物医药行业发展，板块行情正在逐步回暖。例如国家药监局在2024年7月31日和2024年11月27分别发布了《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》和《医保带来的发展新增量》，探索建立全面提升药物临床试验质量和效率的工作制度和机制，缩短药物临床试验启动用时，全链条支持创新药产业发展。
医药行业整体估值依然处低位
经历了连续几年的调整，医药板块估值仍处于低位。根据Wind和国信证券数据，截至2025年3月31日，医药生物（申万）的整体估值水平已充分回调，PE（TTM）为30.57，处于近5年历史分位点51.16%，估值相对便宜。
医药健康行业作为未来最具发展潜力的行业之一，其长期投资价值不言而喻。随着人口老龄化的加剧和人们健康意识的提高，医药健康行业的市场需求将持续增长。此外，政府对医药健康行业的支持力度也在不断加大，为行业的发展提供了有力的政策保障。因此，投资于医药健康行业的基金具有广阔的市场前景和巨大的投资价值。
市场上一直不缺医药、医疗类的基金，$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$便是优秀的医药基金之一。基金通过主要投资于广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII），紧密跟踪中证香港创新药指数的表现，旨在为投资者提供一条便捷、高效的投资香港医药创新企业的渠道。
中证香港创新药指数，作为衡量香港市场医药创新企业整体表现的重要标尺，精选了香港市场中具有代表性的创新药企业作为成分股。这些企业不仅在研发领域具有深厚的积累，更在市场拓展和商业化方面取得了显著的成果。广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C通过投资于这一指数，让投资者能够一键布局香港医药创新领域的优质企业，分享医药创新带来的投资机遇。
聚焦医药创新领域：在医药科技日新月异的今天，创新药已成为推动行业发展的核心动力。广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C基金聚焦于医药创新领域，通过投资于具有创新能力和成长潜力的香港医药企业，为投资者提供了把握未来医药行业发展趋势的宝贵机会。
分散投资风险：该基金通过投资于一篮子医药创新企业，实现了风险的有效分散。即使个别企业出现业绩波动，整个基金组合的表现也能保持相对稳定，为投资者提供了更加稳健的投资选择。
享受海外市场红利：作为QDII基金，广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C让投资者能够轻松投资海外市场，享受香港及全球医药创新企业带来的投资红利。这对于寻求海外资产配置、拓宽投资视野的投资者来说，无疑是一个极具吸引力的选择。
1、 从业绩表现来看：
广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C成立以来经历了医药行业的牛熊转换，近1年收益率达68.59%。基金自成立以来各阶段的收益率都远超同期的业绩比较基准和医药指数，近1年、成立以来分别创造超额收益率17.02%和10.96%。
2、从基金经理来看：
投资主动管理的权益类基金产品，很重要的一点就是选择基金经理。
广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C基金的出色表现，离不开其背后专业的基金经理团队。基金经理刘杰先生，作为广发基金管理有限公司的资深投资专家，拥有多年的证券从业经验和深厚的医药科技行业研究背景。他凭借敏锐的市场洞察力和专业的投资能力，为基金的成功运作提供了有力的保障。
在投资过程中，刘杰先生始终坚持稳健的投资风格，注重风险控制和收益的平衡。他通过深入研究医药创新领域的行业动态和企业基本面，精准把握投资机会，为投资者创造了持续稳健的投资回报。
医药始终是能够创造价值，值得“拿住”的赛道。即便短期政策带来市场情绪和预期的扰动，但14亿人口的老龄化趋势，以及人均可支配收入的提升，都将为医药行业的持续增长带来确定性。不在无人问津处转身离去，才有可能在人声鼎沸时立于人群。
震荡行情让人时喜时悲，时而想加仓时而想减仓是大多数普通人的真实状态。不少人在客观诊断完产品后，对于接下来该如何操作，仍然是一片迷茫。这个时候就不得不提定投了。 一方面定投相对省心，不需要每天关注市场行情是否适合买入；另一方面，定投给了我们掌控的感觉，借助定投我们实现了逐步加仓、分批买入，有时候还会有降低买入平均成本的效果。医药行业更加适合用定投的方式参与，这样能够让我们的整体投资体验感更好。
对于投资者而言，选择这样的基金不仅是配置资产，更是参与一场改变人类健康命运的伟大征程。正如《黄帝内经》所言：“上医治未病”，创新药正是现代医学“治未病”的利器，而广发基金这样专业的投资机构则是这场健康革命的同行者。@广发基金
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