7月17日，中证港股通创新药（931250.CSI），持续走强，截至10:30，上涨3.85%。同期，上证指数下跌0.11%，恒生指数上涨0.03%。 

【海外授权交易】2025年以来，国产创新药“出海”捷报频传。根据DealForma数据，2024年全球31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国。2025年Q1，国内药企对外授权交易数量显著增加，已占全球比重51%。

【业绩增长预期】根据Wind一致盈利预期数据，中证港股通创新药指数成分股2025年归母净利润增速预计达18.68%，2026年还能提升到17.11%。

【机构观点】国联民生证券认为，创新药或将逐步进入成果兑现阶段。2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7”集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今已达7年时间，部分细分赛道的集采影响已经出清，预计将陆续进入兑现期。

创新药板块突破前高后，持续走强。有政策红利（集采豁免、商保目录）、BD出海（高额License-out交易）、临床数据突破三重驱动。机构认为中国创新药仍处于全球价值重估初期，短期关注政策细则落地及中报业绩验证，中长期看好ADC、双抗等前沿技术领域的出海潜力。

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