2025年初,市场对于降息预期较为充分,收益率开局低位。之后资金利率在调控中大幅波动,而且伴随其震荡中枢持续抬升,短端收益率被明显推升。另外随着《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》与《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》生效,商业银行负债端问题凸显,反映在同业存单上更是带动其收益率快速上行。一季度来看,同业存单收益率一路震荡走高,1年期国有股份行同业存单收益率从1.57%震荡上行32bp至1.89%。
报告期内,本基金秉承稳健投资原则谨慎操作,主要采用抽样复制和动态最优化的方法,投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券,或选择非成份券作为替代,以实现对标的指数的有效跟踪,在控制跟踪误差的前提下,保持组合流动性,控制回撤风险,力争增厚投资收益。