大家好，我是VV姐，欢迎查收本周的大类资产周报。上周中美首脑通话后，本周将在英国开启二轮会谈。我们先看看上周资产变动。

1. 大类资产及基金表现

资产方面， 中债（0.08%）微涨，A股（1.07%）小幅上涨，黄金微涨（0.47%），美股（2.18%)上涨，美债（0.13%）小幅上涨。

基金方面，债券基金微涨，可转债基金和权益类基金上涨，“固收+”产品也小幅上涨。

2. 大类资产行情解读

 中债：上周债券延续震荡态势。央行首次在月初公布买断式逆回购操作，释放稳定资金面预期信号。基本面，本周关注中美二轮会谈和经济数据。策略上，短端或更佳，长端定价等待更明确的基本面信号。

 A股：上周A股小幅上涨。中美通话后，短期市场风险偏好回暖，关注在英国的中美二轮会谈。短期国内宏观走向尚不明确。大盘或延续震荡走势，进一步突破需更多利好催化。

 黄金：上周，黄金继续震荡。周中，因中美元首通话和美超预期非农数据，出现两次小幅下调。央行在5月继续增持黄金，已连续7月增持，但增持速度进一步放缓。中长期看，黄金配置价值不变。

 美股：上周美股小幅上涨。美国非农就业数据仍具韧性，但制造业和服务业数据不佳。美国经济数据有走弱趋势，但仍需时间观察。特朗普政策成为关键变量，中美会谈利好下，风险偏好阶段性回暖。

 美债：上周美债先涨后跌。因ADP就业人数和ISM服务业PMI指数均不及预期，降息预期抬升，美债上涨。后因非农数据超预期，美债下调。目前市场预期今年首次降息在9月，全年或有2次降息。

3.多元资产策略表现

多元资产投资是通过跨资产类别和跨地域的分散配置，利用不同资产间的低相关性或负相关性进行组合投资。其中，多元稳健投资策略，是以债券类固定收益资产作为组合底仓，少量搭配国内权益资产或海外股债及黄金等其他资产，力争降低组合波动和回撤的同时，追求长期稳健低波的收益体验。

历史回溯来看，截至2025/6/6，经典固收+策略与多元稳健策略长期表现均优于纯权益或纯债券策略。

对于目标收益稍高、能承受一定风险的投资者而言，可考虑股债搭配的“固收+”稳健策略，如守护星/稳健派滚雪球、启明星、5%或6%小目标等；也可考虑多元稳健策略，如多元低波小目标组合，以更好应对不同资产的波动和机会。

对于风险偏好较低的投资者而言，可关注更稳健的组合策略，如$富国活钱星活钱理财$、$富国稳稳星稳健理财$、$富国稳债星稳健理财$优先把握票息收益。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。