港股市场得益于阿里巴巴大涨带动市场情绪，科技股领衔大市上涨。截止午盘，恒生指数涨1.77%上扬近450点，国企指数、恒生科技指数分别上涨1.54%及1.77%。港股8月份没有延续继续大涨的行情，板块业绩也出现了明显的分化。外卖大战是个不得不考虑的扰动，此外2季报后金融、高股息、本地股的业绩下修也值得重视。不过港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。美联储降息周期有望开启，港股未来或继续震荡上行。

创新药：港药探底回升，截至10:48，恒生港股通创新药指数上涨3.0%，成分股都有不小涨幅，9月创新药催化事件料将明显增多，同时近期的科技切换也消除了此前囤积在板块当中追逐趋势的短钱，从风险控制角度，建议投资者采取分批建仓策略，避免一次性重仓买入。$中欧中证港股通创新药指数发起A$

恒生科技：上周五阿里巴巴公布重磅财报，阿里巴巴美股收涨12.9%，今天港股阿里巴巴直接跳空高开，一度涨超18%。此外阿里已建立AI全栈技术能力，阿里AI芯片也迎突破，面向广泛的AI推理任务，与英伟达的架构兼容，由国内企业代工生产。也就是说，阿里直接从大买家变成大卖家？总之，恒生科技有望回归AI叙事，但当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温情况下，可以逢低吸纳$天弘恒生科技指数(QDII)C$ 低于主动管理型科技基金平均费率，规模也非常大，靠谱

新消费：上半年宠物经济、IP经济等新型消费场景崛起，相关企业业绩大幅增长，折射年轻群体消费偏好变迁。不过泡泡玛特上半年净利润增速虽超卖方预期，但仅“大致符合”买方已抬升至极高水平的期望值，叠加股价过去12个月暴涨588%，短期获利盘兑现压力显著。对其长期可持续性和短期估值风险持担忧态度。$南方香港成长灵活配置混合$