近期，机器人板块情绪有逐步回暖趋势。今日半导体板块领涨，机器人板块部分个股冲高，盘中机器人指数（H30590.csi）一度涨超0.88%。不少投资者在讨论机器人板块的新一轮行情是否即将开启？前期回调的原因到底是什么？这里也和大家分享一些我的观点。

机器人板块自4月初因为贸易战急跌后，迎来了一波接近30%的可观涨幅，期间伴随着北京机器人半马比赛“窘况”、特斯拉一季报交流百万台机器人量产推迟至2029-2030年等利空。相反，板块自5月12日后则一路回调，期间伴随着宇树格斗比赛、特斯拉“解锁家政新技能，通过看视频学习，使用吸尘器、扔垃圾，还学会了炒菜”、Figure分拣快递包裹视频等积极的催化。

对于利空上涨、利多催化下跌的相反走势，我们认为一方面与板块位置有关，自2024年10月底上涨至2025年2-3月份，机器人板块走了一波波澜壮阔的大行情，无论上涨幅度还是持续周期都超预期。而5月12日机器人板块基本接近前高，因此市场越来越期待机器人性能方面满足应用落地的需求，但由于机器人多自由度带来的运动控制复杂性、具身智能仍需耐心开发、升级、迭代，因此板块也迎来了1个多月的回调。另外一方面，统计梳理发现，5月份产业资本减持、增发融资事件也不断出现，而相关基金产品也处于净赎回状态，进一步给板块带来了压力。

自5月12日至6月17日，中证机器人指数最大回撤了9%（数据来源：ifind）。我们认为短期板块回调带来了布局机会：一方面，新消费、创新药也已经取得了不错的涨幅，或许存在板块轮动的机会，顺周期则受宏观经济影响而在触底中；另外，美元指数的下行也有机会为新兴市场带来增量资金。中长期看，人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。

以上市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。平安先进制造A019457/C019458风险等级为中高风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人 应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金产品由平安基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

 $平安先进制造主题股票发起A(OTCFUND|019457)$$平安先进制造主题股票发起C(OTCFUND|019458)$