#2025看消费#打卡第四天，1月24日，消费板块中的汽车行业展现出较为积极的投资前景。2024年，中国汽车市场在促进消费政策、出口增长以及新能源汽车快速发展的推动下，需求进一步增长，整车制造企业收入和利润水平上升。2025年，预计产业政策延续和出口放量将继续支撑行业稳步发展，新能源车渗透率有望持续上升。
从细分领域来看，新能源汽车市场将继续保持高速增长，预计2025年销量将达到1650万辆，国内渗透率有望达到55%。同时，混动车型（包括插电混动和增程）的发展前景被广泛看好，其增速明显快于纯电动汽车。此外，商用车市场也将进入快速爬坡期，新能源商用车销量有望大幅增长。
投资方面，建议关注自主整车品牌和零部件企业的投资机会。自主整车品牌在新能源化和智能化转型中表现突出，市场份额持续提升。零部件企业则受益于消费升级和国产替代趋势，电动化、智能化零部件需求旺盛。整体而言，汽车行业在政策支持和市场需求的双重推动下，有望在2025年实现稳步增长，投资机会值得关注。@国泰君安资产管理