#如何高效捕捉超额机会？#在投资权益类基金时，关注高收益无可厚非，但选好“底仓型”的产品，做好组合的风险管理则更为重要。对于普通投资者来说，更为科学的配置方式应该是在保证组合拥有合适底仓配置的基础上再来增厚收益，那么遇到市场剧烈震荡时，也能够多一份从容。在各大类资产中，如果优先配置一类资产作为底仓配置我会选择均衡类基金。

市场的特点是在不断变化的，每种风格都会有顺风上涨的时候，也会有表现不佳的时候。绝大部分投资者往往很难准确判断哪种风格的基金会在接下来的市场中迎来业绩的爆发，当市场风格出现切换，投资者意识到的时候为时已晚。而均衡型的基金由于分散配置各个行业，就可以弱化市场风格切换带来的风险。正所谓“东方不亮西方亮”，无论是哪种风格表现好，均衡型基金的表现都不会太差。

丰富的收益来源和有限的收益回撤

在行业间的分散配置使得均衡配置型基金的业绩来源有了更多的可能性。主题型基金的收益往往只来源于某一两个行业，基金净值基本与行业同涨同跌。而均衡型基金的收益来源于多个行业，只要市场不出现单边熊市的极端行情，就会有一部分行业在贡献正收益。这也是为什么这种类型的基金收益曲线往往会比较稳定。

很多基金投资者经常遇到的问题就是基金赚钱，但是基民不赚钱。这是因为我国的股票市场波动较大，当市场回撤达到20%，甚至30%的时候，很多投资者会因为无法承受这种大幅度的回撤而选择离场。而均衡配置型的基金，由于其有效分散了风险，所以可以把基金的回撤控制在投资者可以接受的范围内，回撤小了，投资者拿的时间也就长了，也就变相帮助投资者能够继续持有基金，直到度过市场的低谷。

收益的可复制性较强

不同于只专注于一两个行业或赛道的主题型基金，均衡配置型基金的历史收益是有着较强的可复制性的。

均衡配置型的基金在各个行业之间进行分散配置，并不会偏向单一赛道。因此单一行业的业绩井喷也不会带来基金净值飞跃式的上涨，基金净值受单一行业的影响较小，基金的历史收益的可复制性也就比较强。这种相对比较稳定、持续性较强的收益也能给投资者更好的投资体验。

均衡投资，其实并不是简单的平均分配。其本质上是海纳百川的更宽视野，是科学搭配的合理配置，更是波澜不惊的长期主义。选择均衡投资策略，均衡持有，用绝对收益的思维实现慢慢变富，在燥热的市场中，尽可能保留一丝清醒。

总结而言，均衡配置型的基金既有价值型的保守属性，又有成长型的进攻属性，使得其在震荡的市场中展现出了稳中有升的特性。

在2025年的A股市场中，"结构性分化"与"行业轮动加速"已成为投资领域的核心关键词。据统计，年内沪深300指数成分股中，消费板块与科技板块的季度收益率差值最高达23%，而创新药行业与新能源行业的估值波动率更是突破历史峰值。面对如此剧烈的市场震荡，投资者亟需一把既能捕捉超额收益、又能抵御系统性风险的"金钥匙"。永赢睿信混合C（019432）以其独特的均衡配置策略与前瞻性行业布局，为市场提供了破解结构性行情的典范样本。

一、行业轮动加剧：投资者的"时代考题"

2025年的A股市场呈现出前所未有的复杂性。从宏观经济层面看，经济复苏与产业升级形成双重驱动：一季度GDP增速达5.8%，但消费复苏斜率显著分化，可选消费与必选消费的季度增速差扩大至12个百分点；从政策导向观察，国家对"硬科技"的扶持力度持续加码，半导体设备国产化率突破40%，而创新药医保谈判规则的优化，直接催生了ADC药物等细分赛道的爆发式增长。

这种背景下，传统"押注单一赛道"的投资逻辑遭遇严峻挑战。以新能源板块为例，其年内最大回撤达34%，而同期消费板块的抗跌性使两者收益率差值超过50%。正如投资大师霍华德马克斯所言："在周期的极端位置，市场会奖励理性，惩罚从众。"永赢睿信混合C的基金经理高楠，正是通过构建"消费+科技+创新药"的三足鼎立配置，在行业轮动中实现了收益与风险的动态平衡。

二、永赢睿信混合C：均衡配置的"艺术实践"

（一）行业分散：构建风险缓冲带

该基金采用"核心+卫星"的配置框架，将60%的仓位聚焦于消费、创新药等长坡厚雪赛道，其中消费股占比超16%，创新药占比约8%，科技股占比12%。这种布局既避免了过度集中于单一行业的风险，又通过精选龙头股确保了收益弹性。例如，其重仓的泡泡玛特凭借国潮IP的爆发，年内股价涨幅达89%，而康方生物的PD-1抑制剂纳入医保后，单季度销售额突破15亿元，直接推动基金净值攀升。

（二）动态平衡：捕捉轮动红利

高楠团队通过"左侧布局+动态止盈"策略，在行业拐点前精准介入。2025年一季度，当市场还在犹豫AI算力需求是否可持续时，该基金已将海光信息的仓位提升至前十大重仓股，随后其股价因搭载国产AI芯片的服务器订单激增而上涨67%。更值得关注的是，当科技股估值进入高位区间时，基金迅速调仓至消费复苏主线，加仓匠心家居等出口链龙头，成功规避了二季度科技板块的回调风险。

（三）个股精选：深度研究的"价值发现"

在消费领域，基金团队通过"品牌力+渠道力+产品力"三维模型，挖掘出嘉益股份这类隐形冠军。该公司作为星巴克、YETI等国际品牌的代工商，凭借供应链优势实现毛利率连续三年提升，股价年内涨幅达120%。在创新药赛道，基金则重点布局具备全球竞争力的Biotech企业，如百济神州，其BTK抑制剂在欧美市场的市占率突破25%，成为基金净值增长的重要引擎。

三、数据见证：穿越波动的"实力答卷"

截至2025年7月30日，永赢睿信混合C累计收益率达68.27%，年化收益超38%，最大回撤仅16.55%，夏普比率长期位居同类产品前10%。在2025年二季度市场调整期，当沪深300指数下跌8.3%时，该基金仅回撤4.1%，展现出极强的抗风险能力。更令人瞩目的是，其近6月收益率达44.01%，近1年收益率61.12%，在4312只同类基金中排名前10%。

优异业绩表现背后，是基金经理高楠"绝对收益思维做相对收益"的理念支撑。他坦言："我们的目标不是追求短期排名，而是通过动态资产配置，让投资者在任何市场环境下都能获得稳健回报。"这种理念在基金的持仓结构中体现得淋漓尽致——前十大重仓股涵盖轻工制造、电子、汽车等多个赛道，单一行业占比均未超过20%。

四、未来展望：结构性行情中的"长跑者"

站在2025年的中点回望，永赢睿信混合C的成功绝非偶然。它精准把握了消费升级、科技创新、健康需求三大时代主题，通过均衡配置化解了行业轮动风险，以深度研究挖掘了个股阿尔法。正如巴菲特所说："在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪"，该基金在市场波动中展现出的定力与远见，正是其穿越周期的核心密码。

对于普通投资者而言，这只基金提供了两种参与方式：风险偏好较高者可将其作为核心仓位，享受科技与消费双轮驱动的超额收益；风险偏好较低者则可搭配固收+产品，构建"攻守兼备"的投资组合。无论哪种选择，永赢睿信混合C都证明了一点：在行业轮动加剧的时代，唯有坚持价值投资与均衡配置，方能在市场的惊涛骇浪中行稳致远。

当结构性行情成为常态，永赢睿信混合C的实践启示我们：投资不是短跑冲刺，而是需要战略眼光与战术灵活性的马拉松。在这条道路上，均衡配置或许不是最激进的选择，却是最能穿越周期的智慧之道。@永赢基金

$永赢睿信混合C(OTCFUND|019432)$