#天天基金调研团#

2025年6月25日有幸参加天天基金组织的【基金调研团】活动，这一次是由高楠经理分享其如何通过捕捉高胜率个股来创造超额收益。

今年以来A股走势明显好转，近期大盘已经来到3500点附近，可板块分化同样非常明显，导致主动权益基金持仓相对集中业绩冰火两重天，如何挑选优质基金成为收益关键。

高楠经理，北京大学经济学硕士，具有多年投资经验，能力圈覆盖债券和权益市场，且无特殊行业偏好，在绝对收益基础上追求相对收益。其管理的永赢睿信C前瞻性布局消费、创新药和科技方向，取得了非常丰厚的回报。

在高楠经理分享过程中，我收获了三点内容：

1、下半年展望。经过几年震荡回调，今年A股终于迎来突破，当然这更多是股市估值来到非常低的位置，多重利好提振市场信心，估值提升主导行情。在这个过程中，热点轮番出现，形成非常好的结构性机会，出现一定的赚钱效应。由于赚钱效应持续存在，起到积极推动作用，为市场带来稳定性和活力，形成良性发展势头。

下半年，在宽松货币政策背景下，市场估值形成有效底部支撑，叠加，经济复苏持续向好，带动上市公司业绩回暖和行业景气回升，形成基本面上涨趋势，整体趋势偏乐观。

2、投资方向。回顾A股历史走势，宽幅震荡是主旋律，且风格频繁切换。今年在多重利好推动，A股回暖反弹是大趋势，提供更多投资机会，但热点轮动依然不可避免。如此行情下，可以重点关注两个方向：

一、成长型资产。高成长行业一直是股市投资热点，这类行业通过高成长也能消化估值偏高问题。通过挑选优质基本面和未来  2-3 年盈利增长确定性强——市场占比低但收益潜力大的资产，可以分享其成长带来的丰厚收益。

二、低估资产：市场  80%以上资产都处于震荡波动态势，当行业估值处于非常低的位置，迎来超跌反弹行情概率就会增加，通过宏观比较与市场经验分析，挖掘行业拐点，同样能赚取估值波动收益。

3、潜力行业。今年市场投资热点已经趋于明朗，创新药，医药本身就是持续景气行业，今年创新药进入业绩兑现期，上半年创新药公司业绩普遍偏乐观，叠加创新药出海加速，具备全球竞争力，基本面和投资情绪回暖形成上涨驱动，有望延续强势行情。

AI板块，在消息面利好提振下，人工智能是上半年投资热门，由于AI具有广阔的发展前景，将带动科技行业估值重塑，且确定性强，正处于加速发展阶段，调整之后将再次迎来机会。

新消费，当前消费行业估值处于非常低位置，随着经济持续复苏和政策利好提振，消费行业盈利能力有望改善，触底反弹行情可期。新消费代表消费行业新发展方向，本身受到市场关注，业绩偏乐观，市场关注度高也提振市场信心，新消费表现更为强势。

永赢睿信混合C重点布局消费、创新药和科技方向，契合市场投资热点，上半年业绩表现不错，下半年有望有更好的表现。

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