#清明踏青聊市场# 清明节计划和家人一起回家扫墓，同时趁着空闲的时间，最近也在思考震荡市场如何投资？互联网时代有一句火了很久的名句：“站在风口上，猪都能飞上天。”这句话看似有些夸张，实则与A股的市场风格轮动有着异曲同工之妙。比如结构性行情下，大家常常挂在嘴边的“买错是熊市，买对是牛市”。

世事如棋，局局新，投资也一样，不同时期，资金会青睐不同风格的资产，城头变幻大王旗是市场的客观规律。复盘A股资本市场近几年历程发现，每隔一段时间就会有不同的市场风格。2020年喝酒吃药，2021新能源、2022年煤炭、2023年TMT、2024年银行……

在这样的市场分化环境下，市场充分博弈且内卷，赛道投资可能已经不适合了，只有寻找更细分领域的预期差才可能有超额。那么市场风格轮动为什么会存在，如何捕捉热点板块的行情？作为普通投资者该如何“破局”？

市场震荡中热点切换频繁，其实没有必要为了追热点而轻易换股。在震荡市中短暂出现的热点和机会并不一定对于我们是有效的，因为我们其实很难像专业投资者那样准确的把握住股市行情。而一个热点出现，往往意味着一个板块或者主题已经有所表现，当我们兴致勃勃地冲出去的时候，绝大多数会发现换股进去布局已经迟了，造成频繁追高的损失。

优秀的基金经理拥有成熟的投资理念和框架，是能够帮助我们穿越牛熊。而投研经验丰富、选股能力出色的基金经理，厉害之处就在于，让投资者不必择时，长期获得不错的收益。因此在上蹿下跳的震荡市中，选择好基金，然后坚持长期持有，直到穿越震荡市。

值得一提的是永赢睿信混合C(019432)是一只偏成长风格的主动基金，近一年投资收益17.76%，远超同类平均。基金主要布局制造业（占比51.37%-59.30%）、信息技术（3.16%-7.32%）及消费领域，港股通投资覆盖非日常消费、医疗保健等行业（合计占比14.40%）。

基金采取“核心-卫星”策略：以制造业、信息技术等行业的龙头股为核心（如嘉益股份、泡泡玛特、比亚迪等），搭配高成长性卫星资产，行业分散但个股集中，前十大重仓股占比约40%-52%。股票仓位动态调整，2024年四季度股票占比86.53%，现金占比8.69%，高仓位运作以捕捉市场机会，同时保留流动性应对风险。

基金经理高楠是一位职业生涯发展非常顺遂的基金经理，2012年研究生毕业后进入到资管行业，2023年成为永赢基金的首席权益投资官兼权益投资部总经理。高楠在永赢睿信混建仓期是比较谨慎的，在大跌中很好地控制了回撤，虽然也因此失去了一些反弹收益，但是在后期的震荡上扬中，还是把超额收益跑出来了。

高楠的风格是自下而上挖掘个股与自上而下因子考量+市场潜在预期分析相结合。在这些年的投资过程中，高楠的迭代升级做得很好。初出茅庐的时候主要是行业轮动；中期转向选股；现在更偏向绝对收益思维。高楠对于行情主线的把握还是比较好的，市场环境和风格把握的准，善于寻找各阶段“赔率”较高的机会。

$永赢睿信混合C$ @永赢基金