在科技浪潮的推动下，算力板块近期迎来强势上涨，成为资本市场关注的焦点。从AI大模型的训练到智能终端的应用，从数据中心的建设到边缘计算的普及，算力作为数字经济时代的核心生产力，正以前所未有的速度重塑产业格局。面对这一波涨势，投资者既看到了行业的高景气度，也难免产生“是否要追高”的疑虑。本文将从行业趋势、技术突破与投资逻辑出发，为投资者提供理性视角。

一、算力板块：数字经济时代的“新基建”

算力板块的爆发并非偶然，而是技术革命与产业需求共振的结果。联想集团副总裁陈振宽在2025中国算力大会上指出：“算力、模型和应用是AI发展的三条主线，它们融合发展，共同推动了AI潮流穿越周期。”这一论断揭示了算力在AI生态中的基础性地位。

从政策层面看，国家“东数西算”工程持续推进，千卡级甚至万卡级AI集群建设加速，为算力基础设施提供了明确的需求支撑。联想与“东数西算”第一大智算枢纽的合作案例便是典型：其万全异构智算平台3.0版本在千卡训练场景中，将模型浮点计算利用率从30%提升至60%，显著降低了算力成本。这种技术突破不仅验证了算力产业链的成熟度，也反映出行业从“规模扩张”向“效率优化”转型的趋势。

从技术层面看，算力正从通用计算向异构计算演进。联想发布的AI全场景服务器产品组合覆盖大模型训练、推理、边缘推理等场景，配合“1+3+N”架构（1个系统架构、3个CPU平台、兼容多厂GPU），展现了算力基础设施的多元化布局。这种技术路径的分化，为算力产业链的细分领域（如光模块、服务器、存储）提供了差异化增长空间。

二、算力产业链：从硬件到应用的生态协同

算力板块的上涨，本质是产业链协同效应的体现。以光模块为例，作为数据传输的核心部件，其性能直接影响算力效率。随着AI模型参数量的指数级增长，800G甚至1.6T光模块的需求激增，推动相关企业技术升级与产能扩张。

更值得关注的是，算力正在向垂直行业渗透。汽车智能化便是典型场景：自动驾驶需要实时处理海量传感器数据，对算力的低延迟、高可靠性提出极高要求。同泰数字经济基金便布局了这一领域，其投资组合不仅涵盖算力基础设施，还延伸至汽车智能化等应用场景，形成“硬件+应用”的双向驱动。这种布局思路，与联想“一体多端”战略（通过AI终端引领PC产业升级）不谋而合，均指向算力从基础设施向场景落地的深化。

三、同泰数字经济基金：聚焦算力产业链的长期价值

在算力板块的投资选择中，同泰数字经济基金（代码：015615）值得关注。该基金专注算力、光模块等核心领域，同时布局汽车智能化等高增长赛道，形成“基础设施+应用场景”的立体化配置。

产品亮点：

业绩表现：近一年收益率达88.20%，同类排名优秀；近一个月、三个月排名均位居前列，展现出较强的短期爆发力与长期稳定性。行业聚焦：深度覆盖算力产业链，包括服务器、光模块、存储等细分领域，同时捕捉汽车智能化等算力应用场景的机遇。基金经理：陈宗超拥有科技行业工程师背景，产业经验丰富，对技术趋势与产业周期有深刻理解，擅长挖掘具备核心竞争力的企业。

该基金的表现，印证了算力板块的长期投资逻辑：在技术迭代与产业升级的双重驱动下，具备技术壁垒与生态布局能力的企业，将持续受益于数字经济浪潮。

四、理性看待“追高”：长期价值优于短期博弈

面对算力板块的上涨，投资者需区分“趋势”与“泡沫”。从行业基本面看，算力需求仍处于增长初期：AI大模型的训练与推理、智能终端的普及、垂直行业的数字化改造，均需要持续的算力投入。联想与中国电子技术标准化研究院共同推动的“高性能训推服务标准”，便反映了行业从“无序扩张”向“规范发展”的转型，这为长期投资者提供了更清晰的判断依据。

但需警惕的是，短期涨幅可能透支部分预期。投资者更应关注企业的技术壁垒、市场份额与盈利能力，而非单纯追逐热点。同泰数字经济基金的配置思路，恰恰体现了这一原则：通过布局算力产业链的核心环节，分享行业增长的红利，而非押注单一热点。

结论：算力是长期赛道，需以“生态思维”布局

算力板块的上涨，本质是数字经济时代生产力变革的缩影。从政策支持到技术突破，从基础设施到场景落地，算力产业链的生态正在加速成熟。对于投资者而言，与其纠结“是否要追高”，不如以“生态思维”布局：关注具备技术壁垒、生态布局能力与长期增长潜力的企业或基金产品。

同泰数字经济基金的案例表明，通过聚焦算力产业链的核心环节，并延伸至汽车智能化等高增长场景，可以更好地捕捉行业红利。在算力成为“创新生产力”的背景下，理性投资的核心，在于把握技术趋势与产业周期的共振点，而非短期波动。