现在的大盘确实让人琢磨不同，很多人等着调整的时候，它一再拉高，很多人恐高的时候，它还是盘中反复震荡，反正就是让你反复犹豫不决。行情磨人是磨人，但是板块选对了，赚钱效应还是不错的。

涨涨跌跌是市场常态，只有涨一涨，调一调，才能走的更远。很多时候，投资就是这样。拥有一双看到未来的眼睛，眼前的调整反而就是上车的机会。我持有的$交银医疗健康混合发起C(OTCFUND|019346)$，当时上车时很多兄弟说是高点，我当时的逻辑就是，要放眼3个月之后看。虽然当时看确实是有点高点，但现在来看，那也只是低点。有时候投资就是这样，不要被眼前的震荡高低所迷惑。目前持仓收益率已经有21.7%了，恭喜和我一起上车且持有到现在的兄弟。

从整个大周期来看，国内创新药凭借产业链优势+海外授权模式，快速抢占全球市场，引发资本市场价值重估。 2025年以来高质量国产创新药授权交易超预期落地，今年 BD交易总金额已经接近 2024 年全年。后续创新药 BD 出海节奏开始加速，从个体案例逐步演化为产业趋势，估值空间开始系统性地由国内市场向国际市场跃迁，空间叙事发生明显变化。 

从持仓上看，$交银医疗健康混合发起C(OTCFUND|019346)$这基以创新药为核心，前10大持仓中，基本都是创新药的龙头标的。比如三生制药，5 月份 PD-1/VEGF 双抗全球权益（不包括中国内地）授权辉瑞，首付款 12.5 亿美元，潜在里程碑付款 48 亿美元，首付款创下国内创新药授权出海的新纪录；比如信达生物，在今年的 ASCO 会议（美国临床肿瘤学会）上，其IBI363 为代表的临床数据表现惊艳。

从收益率上看，和同类产品相比，$交银医疗健康混合发起C(OTCFUND|019346)$这基超额收益率明显。近6个月收益率为61.59%，同类平均仅为16.19%，沪深300为8.72%，差额收益比同类快3倍多，比沪深300接近7倍，完美的吃到了这波创新药的行情。

当下创新药的走势，就是上涨中继修整，修整之后，行情依旧会持续。毕竟目前还没有看到

证伪产业趋势的利空；龙头公司也并没有出现明显的估值泡沫。后续，我会继续以创新药为组合策略核心，感兴趣的可以加个$交银医疗健康混合发起C(OTCFUND|019346)$关注和自选，或者像我一样逢低定投。

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