上周市场震荡下行，小盘成长风格相对占优。上周上证指数下跌0.03%，沪深300下跌1.08%，中证1000上涨0.62%。风格方面，受贸易战缓和预期影响，市场风险偏好改善，小盘成长风格相对占优。行业结构层面，上周综合金融、国防军工、医药等涨幅靠前；汽车、有色金属、电力设备及新能源等上周跌幅较大。资金方面，截至上周四，融资净买入82.69亿元，跟踪沪深300指数的ETF资金净流入39.28亿元。
4月工业企业营收和毛利率增速小幅走弱，但利润增速超预期。从工业企业利润的构成来看，4月工企营收增速出现一定回落，主要受到当月生产活动高位回落以及PPI拖累扩大等因素的影响。工业企业的产销率显著上行，在一定程度上对营收起到了支撑作用。当前外部冲击的不确定性依旧存在，持续关注企业利润修复的进展情况。
贸易战预期缓和，使得上周市场风险偏好反复波动。周中，美国国际贸易法庭(CIT)驳回了美国政府IEEPA关税，若该判决严格执行，所有依托IEEPA征收的10%或更高的对等关税都将被取消，包括针对中国的芬太尼关税。虽然总体实质性影响有限，因为白宫仍可通过其他法律途径恢复或调整关税，但贸易战预期缓和仍旧带来了上周四市场风险偏好的阶段性改善。周五随着关税预期的反复，风险偏好再次下行。
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源：Wind，各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年5月26日至2025年5月30日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注恒生创新药、科创人工智能、机器人、中概互联、银行：
1）恒生创新药：国产创新药出海成果获得阶段验证。长期来看，国内创新药研发能力有望持续获得国际市场认可，人工智能等新技术的应用有望进一步提升研发效率；
2）科创人工智能：市场对海外算力龙头季报表现反馈积极，反应产业趋势仍在持续向上。国内AI产业正密集发布新一批低成本高性能模型，为下一阶段AI应用发展扫平障碍；
3）机器人：特斯拉人形机器人Optimus等重点产品正进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点；
4）互联网：长期来看，国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升；
5）银行：银行股基本面稳健，红利属性凸出，股息率水平仍维持在6%以上，公募基金改革或带来银行仓位提升空间，以险资为代表的中长期资金加速入市持续带来增量资金。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
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