6月20日，CS新能车指数（399976.SZ）报收2,850.74点，单日下跌0.65%，成交额293.59亿元。

相关事件方面，美国特朗普政府宣布将废除加州电动汽车强制令及排放法规，直接影响中国新能源车出口预期，特斯拉在韩国市场以6.57万辆销量首超奔驰、宝马，但欧洲市场准入壁垒或加剧。

国内政策层面，乘联会数据显示5月新能源车销量130.7万辆（同比+36.9%），渗透率达48.7%，但多地暂停以旧换新补贴导致终端促销力度减弱，1-5月新能源车降价车型数量同比减少36%。

技术层面，固态电池商业化进程加速，珠海冠宇宣布投资40亿元布局高性能锂电，宁德时代钠电池技术获车企定点，但碳酸锂现货价格仍低位震荡（6.065万元/吨），上游锂矿企业盈利承压。

综合来看，指数回调主因海外政策扰动及补贴退坡预期，产销数据韧性（环比+3.7%）及技术迭代（如宁德时代凝聚态电池量产）形成对冲。短期资金流向智能化硬件（如智能座舱、自动驾驶）等细分赛道，长期需关注美国贸易政策变动及国内储能需求爆发对产业链的拉动作用。

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