1、 美联储9月降息的概率飙到99%。
2、 AI芯片的需求还在加速，英伟达的接力者可能是它？
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二/三段有我筛过值得一看的信息，第四段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
1、 今天聊2件事：美联储9月降息的最新进展。博通给AI故事带来的好消息。两件事都是好事。
昨晚美股三大指数单边上涨，中间几乎没什么波折和犹豫。标普500指数上涨0.8%，收在6502点的历史新高。市场上11个板块中，有10个板块都呈现上涨，全面进攻的味道很浓，其中科技股更强一些。
2、 这周前半段，市场都在忐忑等待美联储降息前的经济数据，因为这些数据会决定接9月美联储到底降不降息。而市场一次次新高走到现在，有两个非常重要的底层原因：1）9月降息是为整个市场托底的大背景。2）每次市场走弱的时候，AI科技里面总有一两家龙头公司站出来，撑起市场。
3、 现在，9月降息的事情几乎不会再有变数了。因为周三的7月JOLTs职位空缺人数明显低于前值和预期，说明没那么多工作需求了。周四昨晚8月ADP就业人数比不但低于预期，跟前值相比直接砍半。
连续两个数据都说明目前的美国就业出了问题，那么周五今晚最重要的非农数据+失业率数据，极大概率也不会好看。如果三大数据合起来全部指向就业疲软，那么美联储9月降息就不会再缺席。因为鲍威尔在8月底的讲话中刚明确强调，更重视就业问题，通胀目前可以容忍。
所以昨晚ADP就业数据一出，美股全军出击，只有作为防御板块的公用事业被抛弃了。美联储利率观察工具上，更是把9月降息概率怼到了99.3%。美债收益率全线下跌（价格上涨）。黄金价格前几天已经提前涨过了，目前维持强势走势。
4、 其实有个有意思的事情，我觉得ADP就业数据一直都不准的，也不是为市场起决定作用的数据，非农才是。因为从2025年4月到8月的这五个月里，ADP数据只有一次超过预期，其它四次都是大幅不及预期的。如果这个数据真的重要，美联储早就降息了。
我想说的意思是，大家可以感受美国对信息的把控能力。当它不想降息的时候，你会发现所有数据都是混乱的。鲍威尔发言、各项数据的指向之间，都是混乱的。但当它想降息的时候，你会突然发现所有数据、讲话言论，全部齐刷刷的向右看齐，稍息立正，就像接受检阅一样整齐。
所以，在看美国的数据时，不要去把细节抠的太细，因为前值是可以大修的，预期是可以调节的。要站在全局的角度去想它到底想做什么，哪些是它必须要做、不得不做的。我之前多次说过，美联储必须降息的理由是，美债的收益率必须压下来，不然后面还债还不起了。剩下的就看具体什么时候降了。现在看，9月就是这个时候。
5、 接下来再说说具体的行业层面，AI的一些好消息。
博通这家公司是做AI定制化芯片的（跟英伟达的AI通用型芯片不同）。英伟达是做好了成品直接卖给别人用，做成什么样由英伟达主导。博通是根据客户的想法来造芯片。它的前两大客户是谷歌、META，第三大客户疑似微软。
目前对美股上涨贡献最大的10家科技公司，博通占其一，所以它很重要。昨晚博通刚出了财报，全面超预期，对未来的业绩指引也很强劲。
最关键的是管理层透露，这次获得了一个价值100亿的神秘新客户订单，成为博通的第四大客户。市场连夜扒出来这个客户，很可能是OpenAI。在英伟达发布强劲业绩已经很难满足市场胃口后，市场担心整个AI芯片行业的高增长能否持续。博通的数据和指引给了肯定的答案：需求不仅没有减弱，还在加速，大型科技公司定制自己专用芯片的趋势正在形成规模。这在英伟达之外，给了市场新的期待和方向。继续给AI故事新素材。
所以我说，当做美股做久了以后，会发现每次在重大科技突破的时代背景下，每次故事力度不够的时候，总有那么一两家重要公司站出来，给美股再添一把火。
英伟达财报后走的并不强，这原本会让市场走弱。
但这周先是谷歌垄断案出结果，谷歌+苹果联手大涨。然后是昨晚的博通。有时候甚至让人怀疑，这是不是华尔街提前安排好的。
这真的是美股非常厉害的地方。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +0.77%
2、 标普500指数 (S&P): +0.83%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+0.93%
4、 罗素2000指数 (R2K): +1.26%
5、 VIX恐慌指数：-6.42%
6、 十年期美债收益率：-1.42%至4.163
7、 伦敦金现:-0.39% 至3544.65
8、 美元指数 (DXY): +0.13%至98.27
三、 今天值得注意的3条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 今晚发布的8月非农就业报告是决定市场短期走向的关键。
原文佐证：展望明日，市场聚焦8月非农数据。市场聚焦年内最后三场会议。
简短解读： 目前市场对降息的预期已经打满。
2. 核心信息： AI的好故事继续，为市场提供上涨理由。
原文佐证：博通第四季度指引中，AI收入达62亿美元，对比市场预期58.2亿美元。博通CEO表示，AI芯片需求持续强劲，并获得了新的大客户。亚马逊股价今日收涨4.3%，因有消息称该公司正为Anthropic加速建设数据中心。我们认为AWS增长率重返20%+以上很可能使亚马逊的市销率回到15-20倍区间；谷歌上涨70个基点再创新高，TPU故事为多重扩张的牛市增添了新动力。SNDK（SanDisk）上涨18%，摩根士丹利报告指出超大规模企业AI投资推动企业级SSD订单强劲增长。存储板块被视为AI多头最青睐的领域。
简短解读： 都是一些重要的AI公司的好消息，AI故事继续，为纳斯达克100指数提供了上涨动能。
3. 核心信息： 市场风险偏好重新显著提升，资金涌入周期性消费股，并流出防御性公用事业股。
原文佐证： 11个板块中有10个收涨，非必需消费品（+2.25%）领涨市场，公用事业（-0.16%）是唯一一下跌的板块。
简短解读： 这反映出在降息预期下，投资者愿意承担更高风险以换取更高回报。这种板块表现是典型牛市情绪的特征。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
有的朋友可能会问，既然9月降息大概率事件，这时候要不要重仓来一把？
我认为还是保持定投就好。
因为在美股高估值背景下，它很难加速上涨，能保持现在这样缓慢但持续的上涨已经不错了。
但高估值背景下，如果出现下跌会很剧烈。
并不是说高估值一定会跌，立刻会跌。
而是站在统计学规律得到的结果，短期快速上涨的空间比短期快速下跌的空间小，它不划算。
所以，我认为继续定投就可以了。
在我5月底那份定投策略写出来的时候就考虑过这些事情。
美股的超额收益完全来自于大跌后捡便宜。
如果没便宜可捡，我觉得不必要急急忙忙的拉高整体持仓成本，保持自己能承受的风险就好。
什么是能承受的风险？
就是美股出黑天鹅大跌了，你还有能力去大力捡便宜，而不是每天担心是不是要完了。
多为以后想一想，投资美股想的远一些。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（15/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，本周已更新。
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF(OTCFUND|159941)$
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$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$
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