1、 数据看似超预期，但里面有问题，市场怎么反馈？
2、 距前高不到3%了，发现市场一些典型现象注意一下
3、 不想看资讯请直接跳到文章第三节，有总结+今日观点。
一、 主要指数表现
1、 标普500指数 (S&P): +1.03%
2、 纳斯达克100指数 (NDX): +0.99%
3、 道琼斯指数 (Dow): +1.05%
4、 罗素2000指数 (R2K): +1.66%
5、 VIX恐慌指数: -9.25%
6、 COMEX黄金: -1.31% 至3331
7、 美元指数 (DXY): +0.46%至99.20
二、 今天值得注意的8条信息
1、 核心信息： 市场正处于一种由宽松金融环境驱动的“融涨(Melt Up)”状态，情绪积极甚至亢奋。
观点/原文：
核心逻辑是“宽松=上涨(Easy = Higher)”，纳斯达克100指数的估值与倒置的美国金融状况指数高度相关。
简短解读：
当前市场上涨的根本驱动力并非完全来自经济基本面，而是货币政策的宽松预期，任何紧缩信号都可能迅速逆转市场情绪。
2、 核心信息： 市场上涨的质量正在下降，由被做空最多的股票和落后者领涨，而非基本面优质的公司。
观点/原文：
投资者在进行“补涨交易”。
简短解读：
这表明市场情绪偏向投机和害怕错过(FOMO)，而非价值发现，是市场可能过热的一个警示信号。
3、 核心信息： 美国消费由债务驱动，尤其是高利率的信用卡债务和创历史新高的学生贷款，消费者健康状况脆弱。
观点/原文：
4月消费信贷激增，信用卡债务大幅增加，同时学生贷款总额飙升至1.8万亿美元，且面临“大规模违约风险”，商业银行的信用卡利率处在几十年的最高位，接近22%。
简短解读：
美国经济的主要引擎（消费）正依靠不可持续的债务来维持，这构成了系统性风险，一旦信贷收紧或违约潮出现，将直接冲击经济和市场。
4、 核心信息： 就业市场表面稳定，但内部结构正在恶化：劳动力总数萎缩，且两大核心调查数据出现严重背离。
观点/原文：
5月失业率“稳定”的代价是“劳动力总量的萎缩”（减少60万人），且企业调查（就业增加）与家庭调查（就业暴跌近70万）出现巨大分歧。
简短解读：
这是可能转向衰退的典型前瞻信号，表明真实的就业状况远比头条数据所显示的要疲软。
5、 核心信息： 工资增长意外强劲，这可能反映了劳动力供给收缩而非需求强劲，或将使通胀更具粘性，限制美联储的降息空间。
观点/原文：
5月平均时薪环比增长0.4%，是预期的两倍。这“更多反映的是劳动力供给端的收紧，而非需求端的强劲”。
简短解读：
工资是通胀的核心组成部分，其意外的韧性可能会迫使美联储在更长时间内维持谨慎的观望态度，推迟市场的降息预期。
6、 核心信息： AI对实体经济的颠覆已现端倪，有迹象表明入门级职位正被AI取代，这可能成为一个长期的社会经济问题。
观点/原文：
“有迹象表明入门级职位正被人工智能以更高的速度取代”，导致应届毕业生失业率升至四年高点。
简短解读：
这是需要关注的长期风险，AI在驱动科技股上涨的同时，可能通过侵蚀就业和总需求，对经济的长期健康构成挑战。
7、 核心信息： AI投资逻辑已分裂为两层：市场对提供算力的“基础设施层”信心十足，但对如何利用AI变现的“应用层”普遍持怀疑态度。
观点/原文：
市场对博通(AVGO)等基础设施公司信心增强，但对MongoDB(MDB)等软件公司的AI转型故事持“拿出来看看(show-me)”的怀疑态度。强调了英伟达的增长跑道还很长。
简短解读：
这解释了指数内部科技股表现的巨大差异，并非所有“AI概念股”都能受益，核心确定性目前集中在“卖铲子”的公司。
8、 核心信息： AI模型的进化（进入“推理”阶段）正进一步加强英伟达(NVDA)的竞争优势，其市场机会远未见顶。
观点/原文：
“推理”需求导致计算量爆炸性增长，“加强了英伟达相较于ASICs（专用芯片）的优势”，其潜在市场机会（2500亿-3500亿美元）远超当前订单预期。
简短解读：
作为指数的核心权重股，英伟达的持续强势对指数有巨大拉动作用，其技术护城河的加深意味着其增长逻辑在短期内难以被证伪。
PS：以上观点均为各机构观点（高盛、美银、摩根等），不代表我个人观点。
三、 我的今日观点
聊一下昨天的美股市场：
1、 美国周五的非农等一系列数据，看似不错（超预期），但结合前后数据变化和挖掘细节来看，呈现了相反的担忧。信用卡高企的利率是个大问题，劳动力总数下降也是，这也是“牛寺”一直让鲍威尔降息的合理性。
2、 但工资等数据增长，以及消费信贷增长，却不支持降息。虽然多个数据之间出现矛盾，但市场选择继续下调原本的年内两次降息预期。
3、 市场目前进入补涨阶段，参考咱们A股市场的投资者心态，好公司先涨完，短期缺乏追高的资金。注意到微软、博通等公司已经再度创历史新高了，说明头部公司还是受到认可（英伟达新高我觉得只是时间问题），我觉得补涨本身不存在什么问题。尤其是投指数，只要不是搞罗素2000什么的小盘股，而是在标普500和纳指100上，就问题不大，只会说明市场比较热。
———— 关于美股策略 ————
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
不知不觉，微软都新高了。
标普距离信号还剩2.45%，纳指100还剩2.12%。
都有希望。
周五的数据，看起来当天对市场造成的影响很小，市场选择先忽略经济数据细节上的各种问题。
基础日常部分，先观察一番。
市场到前高附近了，出现短期调整也是很正常的，这都是基础日常可以捕捉的机会。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（2/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普：基础日常部分，今日未动。
2. 纳指：继续在舱，今日未动。
*做合格金融消费者，从记账开始！*
海外消费记录：
<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>
风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015300)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019525)$
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)C人民币(OTCFUND|019737)$
$华夏标普500ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018065)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
#中国生物技术将超美国！创新药价值重估？##马斯克怒斥特朗普！特斯拉股价怎么走?##浮动费率基金热销！你会参与吗？##“稳定币第一股”股价暴涨！影响几何？##新型电力系统建设第一批试点工作开展#
