熟悉市场的读者都知道牛市初期老股民往往盈利很少，新股民反而盈利颇丰，但在熊市来临后老股民却因为控制回撤得当可能保住收益，但新股民却可能不仅亏完前期的收益，反而损失本金。本帖主要聊聊新股民和老股民之间的区别，同时谈谈带给我的启发，希望能给各位读者提供借鉴。
首先新股民和老股民不同的地方在于新股民更加胆大。新股民没有经过熊市的洗礼，不断盈利的情况会促使他们对市场缺乏敬畏心，其胆大行为正好契合了牛市前中期的强势节奏，而老股民的谨慎可能让他们对于市场的上涨保持高度警惕，面对盈利可能总想着止盈，毕竟过去的熊市每一次大幅反弹事后来看都是很好的离场机会，一旦止盈可能就会出现没法上车的现象出现，所以市场上流行一句话叫做“牛市来的时候不要和老股民待在一起，因为他们会影响你们盈利的速度”。
其次新股民和老股民不同的地方在于新股民存在线性思维。线性思维的出现源于自身经历不够多，很容易将短期行情规律理解为永恒规律，所以会出现越涨越乐观的情况，越涨可能越敢买，这种现象在熊市来临的时候非常致命。而老股民深知市场残酷，所以越涨越悲观，越涨仓位越轻，这导致他们在一轮牛市中可能获利不多，但起码熊市来临时风险很低。
最后新股民和老股民不同的地方在于新股民更容易受到损失厌恶效应的影响。损失厌恶效应的存在使得投资者不忍心止损，总想着等回本再决定是否操作。在牛市阶段，这种情况倒是影响不大，毕竟牛市出现时强势板块回撤后很容易再度上涨，但熊市出现时往往会因为前期过度的上涨而出现补跌的行情。相比来说老股民更容易接受止损的行为，所以亏损的情况远不及新股民严重。
那么问题来了，怎么才能在牛市阶段像个新股民，熊市阶段像个老股民呢？毕竟牛市和熊市的界限很难判别，很多时候我们认为牛市来临，可能牛市接近尾声，在我看来其实正确的方式是追涨杀跌，追涨要求我们在牛市阶段一直重仓在强势的板块中，不用判断市场何时由牛转熊，因为市场转熊伴随的是强势板块补跌，果断地杀跌行为自然会让我们远离那些开始补跌的投资品种。
自从实施轮动策略以来，大家可能觉得帖子内容很抽象，一般投资者本能地认可长期持有，关注热点新闻，考虑估值等等传统的投资行为，而高频换仓，追涨杀跌，不在乎估值高低看上去好像属于异端，但说实话高频换仓本身没有什么问题，毕竟很多量化投资都是依靠高频交易获利的，有问题的是部分投资者没有合理的交易系统。不在乎估值高低可能也有好结果，至少轮动策略实施以来效果还是很不错的，以下是纯轮动策略的收益率情况：
具体操作内容：
$中银港股通医药混合发起C(OTCFUND|020398)$加仓1000元。
正如我上文提到的那样，在牛市中要选择强势的板块追涨，因为牛市阶段市场的风险偏好提升，强势的板块即使出现回落也会再度走强。过去一段时间市场中的创新药板块有多强势呢？中银港股通医药混合C作为一只重仓港股创新药板块的基金，其净值近一年来涨幅高达126.93%，近3个月涨幅高达62.35%。说到这里一定会有投资者疑惑，涨了这么多还能涨？我想说行情的顶部不是由理性的投资者决定的，而是由大众的狂热程度决定，所以不要轻易言顶，目前所要做的是制定好投资计划就行。创新药表现现阶段依然非常强劲，符合继续布局的情况，准备上车。
$易方达全球成长精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012922)$
$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$
$中信保诚多策略混合(LOF)A(OTCFUND|165531)$
