1 廖庆阳介绍创新药定义与产业链。

廖庆阳从监管和注册角度解释了创新药的定义，包括国内的小分子、大分子、天然产物等注册形式，以及美国的新分子实体和生物制品等海外标准。

2 创新药的核心是解决临床需求。

廖庆阳分析了创新药在不同领域的应用，如肿瘤治疗中的双抗和ADC技术，以及减重药物等他指出这些创新药在满足临床需求的同时，还能减少副作用并带来额外获益此外，心脑血管和精神神经等领域也存在大量未被满足的临床需求。

3 国内创新药产业迎来爆发期。

廖庆阳指出，国内创新药企在临床数据和海外授权方面表现突出，跨国药企对中国管线关注度提升政策环境改善，审批和支付端支持增强，推动行业快速发展近期医药板块表现亮眼，得益于创新药和C叉O板块的领涨。

4 创新药产业迎来发展机遇。

廖庆阳认为创新药进入良好发展期，受益于支付政策支持和前期调整后的反弹动能国内创新药企产品力提升，跨国药企加大采购力度，从晚期到中早期管线价值获认可，收购价格显著提高未来具备全球竞争力的创新药企有望持续获得价值重估。

5 创新药资产重估推动市场表现。廖庆阳分析了今年A股和港股创新药板块表现优异的原因，指出全球创新药资产正经历中长期重估周期。他提到政策支持和院内恢复等因素推动医药板块复苏，创新药和AI医疗成为亮点。针对观众提问，他详细解释了创新药出海的三种模式：直接出售公司、license

out授权合作（含首付 里程碑 销售分成）以及成立海外生物技术公司的neo

6 创新药企合作模式多样，出海进展顺利。

廖庆阳介绍了创新药企与跨国药企的合作模式，指出国产生物药出海进展顺利，政策支持和港股映射推动价值重估他提到近期创新药板块涨幅较高后出现疲软，未来关注三大催化因素：重要医学会议上的研发管线进展、重磅产品的BD合作以及临床数据的积极披露他认为具备全球竞争力的创新药企将脱颖而出。

7 创新药板块具备长期投资价值。

廖庆阳认为创新药板块受政策支持和产业升级推动，具备长期投资机会他指出国内创新药企业在质量和数量上已居全球前列，港股表现优于A股，部分公司涨幅显著投资应关注基本面优质的企业和管线进展，随着国际化推进，部分公司有望成长为大型生物技术企业。

8 看好医药产业长期发展。

廖庆阳看好医药产业长期发展，认为行业不缺投资机会，短期回调是市场轮动所致他建议投资者关注基本面，指出医药板块逻辑已从传统防御转向创新和出海机会华富健康文娱灵活配置混合基金聚焦生物医药板块，挖掘高成长个股，把握复苏机遇廖庆阳强调关注技术革新带来的投资机会。

9 创新药是当前医药板块的重点方向。

廖庆阳认为创新药确定性较高，同时关注医疗器械、脑机接口和AI医疗等新兴领域他强调创新需落地到患者治疗和产业链实质获益医药行业在国内外市场双重驱动下有望迎来系统性投资机会。