上周美国关税政策出现缓和，但总体来说，当前不确定性仍然存在，美股仍然是在波动之中，市场还在关注关税框架、谈判以及最终落地的进展。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

基金动态：

2025年3月12日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限提升为1000元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买3000元。（注1）

若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

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接下来说市场：

上周美国关税政策出现缓和，同时美联储主席一事也出现变化，美股大涨：道指上涨2.48%、标普500上涨4.59%、纳指100上涨6.43%；科技股领涨；消费股涨幅居中，标普500消费精选指数上涨3.33%。（数据来源：Wind）

上周初美国财政部长贝森特被爆在一场面向投资者的会议上提到，眼下中美关税对峙僵局“难以维系”，且短时间内可能出现缓和趋势，而在随后美国总统特朗普也承认了这一点，其表示在谈判期间不会对中国采取强硬手段，同时认为当前145%的关税确实太高了，将会被“大幅下调”，而在随后的一些消息中，有政府官员放话说可能关税会首先下降一半。于此同时，白宫一直表示当前在与中国接触商谈关税，而中国则从始至终否认了这一点。下半周，特朗普又表示可能在未来的两到三周内公布对一些贸易伙伴的新关税金额，且“可能包括中国”，同时财政部长仍然在持续对中美谈判放风。

最近市场关注的另一个焦点是美联储的独立性。特朗普一直在批评鲍威尔（Mr. Late）未能尽快降息，甚至在威胁将其解雇，而在上周二，总统突然改口了。在问到是否要寻求解雇鲍威尔时，特朗普直接回答“绝对没有，从来没有”，且强调只是希望鲍威尔在降息这件事情上更积极一些。当然，他仍然在批评美联储，认为当前是降息的绝佳时机，且希望美联储主席可以提前或者准时行动，而并不是落后于形势。

当前关税的紧张局势不断在加剧和缓和，而市场在经历了最初的恐慌之后已经开始平静看待这一点。但总体来说，当前不确定性仍然存在，美股仍然是在波动之中，市场还在关注关税框架、谈判以及最终落地的进展。同时鉴于关税对美国经济的实质影响正在发酵，美联储理事克里斯托弗沃勒（Christopher Waller）表示如果失业率出现了较大的变动，且经济增长陷入停滞的话，就会准备降息，而如果劳动力市场出现严重恶化，就会预计有更多更快的降息。下一次美联储议息会议将于5月7日召开，而按FedWatch预计，今年仍有四次降息，且最早的一次仍在6月。

与此同时，在上周公布的密歇根大学消费者信心调查中，4月信心指数终值已经掉到了52.2，虽然略高于初值的50.8，但为上世纪70年代末以来第四低的水平。从通胀来看，长期通胀（5-10年）抬升至4.4%，为1991年以来最高，而短期通胀（1年）则到了6.5%，为1981年以来最高。本次调查区间为3月25日至4月21日，恰好覆盖了特朗普关税政策出台及实施的时间，这很明显加剧了通胀担忧，且加重了对经济和就业市场的焦虑。

最近又进入了美股的财报季，本次财报并没有涉及到关税的影响，但是由于关税的存在，很多公司开始下调了其下一季度预期。就龙头公司而言，宝洁、百事下调了下一季度预期，英特尔则表示其目前面临一系列问题，Alphabet（Google）业绩超预期，而特斯拉则因为马斯克表示将减少在政府部门的工作出现了上涨。可以说，如果关税不出现变化，美股确实会经历明显的盈利调整，尤其是对关税比较敏感的公司。

总之，最坏的时候已经过去，但关税的前景仍然具有相当大的不确定性，预计当前的高波动仍将持续。在此形势下，投资者最好仍能尽可能的分散投资。对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为1000元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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热门问答：

Q1：之前一直日定投100，限额提高了，定投金额怎么修改?

A：大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划，点击管理，就可以修改定投金额啦~

Q2：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？

A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近1年涨超62%，领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。

港股通科技指数与纳指科技的相关系数为0.22，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险；科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。（注：数据来源Wind，截至2025.4.25。）

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