#股债平衡：投资中的攻守道##我持有的中欧基##中欧金选全明星#
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常最经常参与的运动就是跑步了，但是远到不了马拉松的程度，通常最多就是几公里，跑完之后让人不由觉得身心舒畅，睡觉也都更香甜了。跑步的作战策略映射到投资纪律中的话，无疑就是基金定投，因为二者都是必须持之以恒、坚持不懈的事情。同时，我也订阅了“小宇宙”中的“中欧基金”，也积极收听了“第31期”节目——基金经理李冠頔讲解的“牛市更容易亏钱？”，伴随中欧基金共同成长!
我大概是在2006年就开始接触基金，虽然不能说是国内最早的公募基金参与者，但是也算得上是较早的基民，已经有十多年了，几乎算是经历了大半个国内公募基金发展史。我最开始是通过银行基金超市的代销渠道和基金公司的直营渠道投资基金。在2014年接触到了天天基金网后，就被天天基金网的便捷与折扣所吸引，就把其他渠道的基金都转入到天天基金网。所以算下来，迄今为止，我的基金投资生涯已经有将近20年了，超过我人生的一半。所以，我才觉得，如果单从坚持的时间来看，基金定投几乎就是我人生中最持之以恒的事儿，经历过多轮牛熊，现在还定投超过十几只不同类型的股票。而最终的结果，就是我基金投资大部分的收益恰恰都来自于这些坚持不懈定投的基金。而我自己做判断进行申赎的基金则是亏多赚少。因此，我最大的感受就是，如同坚持不懈的跑步最能够强身健体一样，坚持不懈地定投可能也是A股散户战胜市场唯一的机会：
一、坚持基金定投的重要意义
（1）首先是由A股的特性决定的，纵观上证、深证市场诞生以来，A股普遍存在牛很短、熊很长的问题，即使赚钱也只是结构性行情，上涨的行业、股票极难捕捉，而且暴涨暴跌，总喜欢一口吃个胖子，择时对于散户投资者来说是极其困难的，而定投则可以完美地解决择时的烦恼，选择最具备成长性的行业再通过定投分散投资的成本，从而获取超额的收益。
（2）定投这种投资方法也与职场打工者的收入特性最为匹配，打工者通常积蓄较少，主要收入依赖于未来的定期现金流，因此即使有看好的基金，也难以一次性投入大量资金，而且打工者通常大部分精力也都花在工作中，很难有大量的时间盯盘选择合适的投资时点，而定投这种方式正是依赖于定期的现金流投入与打工者收入结构特点最为匹配，而且一旦设立定投计划，就可以自动扣款，省时省力，也能大幅节约打工者的宝贵时间。
（3）定投也能让投资者的情绪更加安稳，毕竟普通个人投资者更容易收到资本市场波动的影响，如果一次性就投入全部资金，可能就会经常患得患失，而如果能够坚持不懈地定投，则单次投入的资金量较小，从而平抑波动，也更能平复投资者的情绪。
定投虽然是对散户投资最有效的手段，但是要想定投获取盈利最需要的就是持之以恒，至少要定投过一个牛熊周期，这样才是真正发挥出定投微笑曲线的威力，在低点多买，最终在市场反弹时更早的实现盈利。而如果半途而废，看到定投标的持续下跌就提前终止定投计划，则有可能得不偿失。
二、关于资产配置对于港A股投资者的重要性
在我看来，相较于全球各国的资本市场，港A股的投资者无疑是相对比较可怜的。
1、从短期来看，当前在全球美国、法国、德国、日本、印度等包括欧美发达资本主义国家乃至第三世界国家资本市场都在迭创新高的时候，A股依然处于历史低位。在2024年6月，上证指数连续第53次跌破3000点后，虽然2024年9月底以来，迎来一波反弹，但在英法德美等国资本市场又在迭创新高之时，上证依然尚未突破3900点，更距离未能突破2006年10月的6000点相距甚远，不仅未能同样走出新高走势，相较于历史毫无疑问依然处于低位。
2、从长期来看，A股与世界各主流经济体资本市场差距同样在越拉越大。上证与印度孟买指数的差距从二十一世纪初的同处于2000点左右，到现在的3400比82300，由将近一比一，到现在的不到印度的二十四分之一；上证与道琼斯指数的差距也由1991年的1000点比3000点，到现在的3400点比44000点，由一比三，到现在的不到道琼斯指数的十二分之一，可谓是让投资者愤懑又无奈。
因此，回首往昔，不得不说，在A股投资长期以来都会让人愤懑与无奈。经常是在在外围市场全面翻转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休。甚至于在投资者坚信A股在脱离全球资本市场走出独立下跌行情之后，应该已经触底时，A还能迭创新低，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大。直到近期上证终于迎来了久违的反弹，上证指数终于突破了3700点，创近三年新高，如此艰难的市场，着实让人唏嘘不已。
因此，对于A股的投资者来说，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要。究其原因：
（1）因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
（2）任何单一产品或单一策略都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。因此，只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
因此，总体而言，平衡配置策略还有额外的好处。就是基于港A股的板块轮动特点，各板块的走势都相对独立、自成体系,有时候还会相反,在市场风险骤增的时候上涨,能够对冲其他板块的下跌风险。而根据现代资产配置理论(Modern Portfoilio Theory),投资的根本目标就是要实现以最小化标准差(或方差)与最大化预期收益为目标来进行资产配置。因此,通过在资产中增加与大部分成长、价值板块相关性较低的金银珠宝板块等资产品种,可以有效降低资产组合年度收益率的方差,收益率波动程度越小,则资产组合的风险也就越低,从而能够有效降低投资组合的整体风险。
全球资产配置之父加里布林森有曾经说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”
在国内资本市场更是如此，实现资产均衡配置还有三大好处：
1、能够获取长期收益：A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有通过合理的资产配置，找到最适合自己的偏股混合型基金，才能够成为A股投资的长期王者。
2、能够维护健康心态：面对A股这样波诡云谲的震荡市，如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。而通过长期配置优质稳健型资产获取稳健收益，必然会有利于身心健康，而且能够节约投资者大量看盘的时间，可以使大家将时间用在更有意义的事业上来，在获取资本性收入的同时能够有时间不断充实自己，同时获取事业上的成功。
3、能够满足多远化资产配置需求，在波动的市场环境下，通过偏股混合配置，减少波动、放大收益，无论是个人、家庭还是机构，都可以很好地匹配其获取稳健回报投资需求。
我是中欧基金多只混合、债券、基金投顾计划的持有人，目前累计投入资金超过了10万元！我也借助中欧基金的混合基金、债券基金，以及中欧财富投顾构建了“核心+卫星”的投资组合：
1、我坚持双周定投中欧财富投顾的“中欧带你投医疗健康”投顾计划超过3年时间（73期），累计投入资金超过48120元，也将继续坚持定投下去。
2、我坚持借助天天基金网独有的“慧定投”功能定投中欧基金金牛基金经理许文星先生的中欧养老产业混合A（001955）超过两年时间，累计投入也超过2万元，并将坚持定投下去。
3、我还申购了中欧基金王慧杰和管志玉经理的中欧稳丰90天持有债券C（018881）达到5000元。
因此，综合而言，我在中欧基金的4只基金和投顾计划上累计定投超过10万元，也是我投资最多的基金公司，并且都带了超越同时产品的超额回报。
总结：
因此，对于中欧基金的中欧数字经济混合发起（A：018993；C：018994）、中欧纯债债券(LOF)C(166016)、中欧诚悦债券C(022265)、中欧红利优享混合（A：004814；C：004815)、中欧信息科技混合发起C(023452)、中欧高端装备股票发起C(016848)、中欧医疗创新股票C(006229)、中欧颐利债券C(016851)等最高弹性的行业主题股票基金、混合基金、红利基金、债券基金的投资价值，我都是十分看好的，非常适宜投资者像我一样，利用中欧的宝藏基金构建“核心+微信”的投资组合，同样获取超额的投资收益。
#股债平衡：投资中的攻守道#
