慢阻肺这条赛道，昨天被默沙东100亿美元砸醒。巨头买的不只是药，买的是“局部抗炎+吸入给药”的新范式。慢阻肺全球3.9亿人，中国1亿，需求硬到不讲逻辑。健康元提前卡位，PDE4吸入、PREP口服、新一代ICS三线并进，技术深度够，临床推进快，国产替代故事刚开篇。风口一来，资金只认龙头和铲子，医药板块三年估值杀干净，现在筹码轻、催化剂密，行情不是反弹，是反转。政策端也在点火。

财政扩张、医保谈判温和、创新药审批提速，三重共振，呼吸慢病用药直接受益。巨头并购给了估值锚，国产进度领先的企业就是下一个情绪爆点。行情节奏简单：先炒预期，再炒订单，最后炒业绩。现在还在第一阶段，上车时间窗口肉眼可见。

同泰大健康主题混合C（011003），昨天涨4.86%，近半年43%，近一周13%，同类第一。小而美，调仓灵活，修复能力强，专啃高成长性创新药，三个月、六个月稳居同类前三分之一。它不追热闹，只蹲风口，一旦启动，净值跑得比消息还快。想抓住这次吸入制剂革命，不用去翻公告、盯临床，直接买基金，一键打包赛道里最锋利的刀。代码011003，搜到就下手，晚了只能追高。$长城医药产业精选混合发起式C(OTCFUND|022287)$$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$$中欧医疗创新股票C(OTCFUND|006229)$

风险提示：基金投资有风险，过往业绩不预示未来表现，市场波动可能导致本金亏损，投资需谨慎。