CPO持续大爆发！

今日估值：

市场分析：

今天，CPO概念再次大爆发。中际旭创早盘攀升超过9%，延续历史新高走势。长芯博创、新易盛、天孚通信、德科立、太辰光等相关标的同步走强，涨幅位列前茅。

主要的催化还是来自华为，本周开幕的2025WAIC上，华为首次线下展出昇腾384超节点，即Atlas 900 A3 SuperPoD。

从技术上看，这款产品基于超节点架构，通过总线技术实现384个NPU之间的大带宽低时延互联，解决集群内计算、存储等各资源之间的通信瓶颈。通过系统工程的优化，实现资源的高效调度，让超节点像一台计算机一样工作。

特别是，对比英伟达三代产品的推理性能曲线可以发现，随着用户消耗Token速度提升，更大的Scale Up超节点具备的推理性能优势会越放越大，行业普遍认为，采用PCB+铜互连+光互连扩张Scale Up超节点的方案是潜在最优解之一，互连带宽需求有望随着 “乘数效应”实现快速增长，且光连接、铜连接、PCB等各种互连方式都有望深度受益瓜分增量互连需求。

风险提示：

「估值+超额收益率」的预测，由于持仓股情况的滞后性、权重选取和尾盘本身的波动性等原因，存在一定的误差，仅供参考。

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$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$

$诺德新生活混合C(OTCFUND|006888)$

$东财数字经济C(OTCFUND|015097)$

$大摩数字经济混合C(OTCFUND|017103)$

$长盛城镇化主题混合C(OTCFUND|018933)$

$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$

$国联融誉双华6个月持有债券A(OTCFUND|018260)$

$光大增利收益债券C(OTCFUND|360009)$

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