#下半年行情主线是哪个？# 我看好军工赛道，2025年下半年军工赛道机会显著。从基本面来看，今年是“十四五”收官之年，此前积压的需求有望快速释放，部分企业基本面已出现明显改善，下游需求放量态势初显，业绩逐季度环比提升的可能性较大，相比其他面临下行压力的行业，优势突出。政策面上，军工行业5年计划的周期性特征明显，“十四五”规划交付进入攻坚阶段，“十五五”规划也逐步清晰，行业有望迎来“V”字反转 。同时，全球地缘冲突不断，军费开支持续攀升，2024年全球军费开支同比增长9.4%，达到冷战后最高水平，这不仅强化了市场对国防安全的关注度，也为军工行业提供了广阔的市场空间。我国军贸出口规模不断扩大，但目前占全球比重仅5.9%，远低于美国的43%，还有很大的提升潜力，军贸市场的拓展将为军工企业带来新的业绩增长点。
从细分领域看，航空装备领域，军贸打开成长空间，大飞机批产提速，无人机作为新质战斗力发展潜力巨大；导弹及军工电子作为信息化核心环节，有望超跌反转；陆军装备景气度上行，远火及新型智能弹药需求增长迅速；船舶行业处于景气上行阶段，盈利持续改善，且今年是重组整合大年；另外，新域新质领域的低空经济、商业航天等，随着技术进步与政策支持，也将迎来快速发展。加之9月3日大阅兵等国内重大事件的催化，将极大地提振板块情绪和市场热度，促使板块反复活跃。