#下半年行情主线是哪个？#

一、为什么我坚定看好长城景气成长混合C？

作为2025年结构性行情的“弄潮儿”，我选择长城景气成长混合C（018940）的核心逻辑，源于它精准卡位了下半年两大超级主线——国防军工与硬科技，叠加基金经理尤国梁的“景气赛道捕手”风格，堪称“震荡市中的进攻利器”。

基金核心优势拆解

1. 赛道布局：军工+科技双轮驱动

- 军工板块：前十大重仓股中，中航沈飞、中航西飞、航天彩虹等军工龙头占比超45%。地缘冲突常态化+“十四五”收官年军费放量，行业景气度持续上行。

- 科技成长：持仓涵盖中科海讯（水下探测）、振华风光（军用芯片）等高端制造标的，完美契合政策支持的“新质生产力”方向。

2. 基金经理：尤国梁的“景气度+波段”打法

- 从业5年，擅长捕捉高弹性赛道（如2023年重仓AI算力、2024年切换至军工），近1年收益37.94%，大幅跑赢中证800指数。

- 高频调仓：换手率1412.9%，通过灵活交易捕捉细分领域机会（如二季度加仓无人机产业链）。

3. 业绩表现：高波动下的超额收益

- 近1月涨10.14%，近1年收益35.19%，排名同类前7%。

二、下半年行情主线：为什么是军工与科技？

军工：地缘政治+政策催化的确定性机会

- 逻辑1：全球军费开支加速扩张，中国军工企业订单放量（2025年军费预算同比+7.2%）。

- 逻辑2：国企改革提速，军工央企资产证券化率提升（如中航系重组预期）。

- 数据支撑：基金重仓的中航沈飞上半年涨幅超130%，印证赛道爆发力。

科技：AI革命与国产替代的长期主线

- 逻辑1：DeepSeek大模型突破带动算力需求，半导体设备、AI芯片国产化加速。

- 逻辑2：政策端“新质生产力”扶持，人形机器人、低空经济等新场景落地。

- 机构共识：中信建投、华泰证券均将科技列为下半年“第一主线”。

三、我的投资策略：定投+动态止盈

操作心得

1. 周定投平滑成本：军工板块波动大（近1月振幅8.28%），定投可避免择时焦虑。

2. 景气度跟踪：每月复盘基金持仓，若军工订单增速放缓或科技板块估值过高（如PE>60倍），适度减仓。

3. 极端回撤应对：若回撤超30%，则暂停定投并观察政策风向（如军费调整、科技制裁）。

为什么选择现在入场？

- 估值低位：中证军工指数PE（TTM）仅28倍，处于近5年10%分位。

- 政策窗口：二十大后国防安全被提升至新高度，三季度或迎订单密集披露期。

四、结语：做时间的朋友，与时代趋势同行

“投资是认知的变现”，军工与科技的共振绝非短期炒作，而是大国崛起的必然选择。长城景气成长混合C的持仓，恰恰站在了历史进程的潮头。作为投资者，我们需要的不仅是耐心，更是对时代脉搏的敏锐感知。

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