#下半年行情主线是哪个？#军工赛道投资价值凸显，五大逻辑支撑下半年行情。
2025年上半年资本市场精彩纷呈，而军工板块的蓄势待发尤为值得关注。作为"十四五"规划的收官之年，军工行业在政策支持、基本面改善、军贸出海等多重利好驱动下，有望成为下半年最具确定性的投资主线之一。
核心投资逻辑如下：
政策红利持续释放
"十四五"规划明确强调国防现代化建设，军费开支保持稳健增长。随着收官之年临近，行业订单有望加速兑现，产业链景气度持续上行。
基本面改善确定性高
军工行业此前受供应链扰动等因素影响的部分订单已逐步恢复，龙头企业业绩拐点明确。尤国梁指出，行业扰动因素基本消除，板块盈利能力和现金流改善趋势显著。
军贸出海打开增量空间
国际地缘冲突加剧背景下，国产军备的高性价比和实战验证优势凸显。军贸订单需求复苏在即，无人机、导弹、舰艇等高附加值装备出口潜力巨大，为行业提供第二增长曲线。
技术升级驱动长期成长
军工高端制造与科技创新深度融合，航空航天、卫星互联网、新材料等领域技术突破频现，行业正从"量增"向"质变"升级，长期成长逻辑清晰。
估值处于历史低位
相较新能源、AI等热门赛道，军工板块估值仍具吸引力。随着业绩兑现和主题催化，板块修复动能强劲。

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