近期，全球资本市场对科技领域的关注度持续升温，而中美关税谈判的重大突破与政策长期趋势的明朗化，为行业注入了新的增长动能。从短期市场催化到中长期产业逻辑，科技创新与数字化转型仍是结构性行情的主轴。
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政策端：关税调整打开国产替代新空间
中国国务院关税税则委员会宣布调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。此次调整基于近期中美经贸高层会谈共识，重点降低半导体设备、新能源汽车零部件等领域的关税壁垒。此举不仅为中美贸易环境改善释放积极信号，更直接利好国产替代逻辑的深化：国内AI芯片、智能驾驶、高端装备等产业将获得更广阔的市场份额，同时加速技术自主化进程。
市场端：资金聚焦硬核科技资产
资金流向显示，投资者正加速向“硬科技”主线聚集。A股相关板块中，大市值龙头获机构资金增配，而中小市值标的概念股亦轮番活跃。板块联动效应显著折市场对“新质生产力”主题的扩散性认同。
中美关税谈判的阶段性成果，不仅为科技产业创造了短期喘息空间，更揭示了全球经济从“脱钩”转向“再平衡”的深层逻辑。对于投资者而言，后续重点关注两大方向：一是受益于关税调整的技术引进型领域，其短期盈利弹性与长期国产化空间形成“攻守兼备”特性；二是扎根数字经济底座建设的企业，在政策支持与市场需求共振下，有望开启估值重塑周期。
$鑫元数字经济混合发起式A(OTCFUND|018818)$
鑫元数字经济混合发起式基金聚焦泛科技标的，投资方向主要是数字产业及数字产业赋能的各行各业，坚持以复利为根本指导思想，主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力，寻找在数字经济领域长期资产回报率高、拥有企业家精神等特质的公司。
鑫元数字经济基金经理陆杨@陆杨LUE ,“好生意、好公司、好价格“的投资坚守者，以“实现低波动波动调整后超越客户无风险收益率”为抓手，以“本分、知足、不忿、奉献”为守则，时刻鞭笞自己为持有人的资产保值增值而努力。
从业绩表现来看，鑫元数字经济混合A近1年净值增长率48.38%，表现超越98%同类产品。从回撤控制来看，鑫元数字经济混合A近1年最大回撤-12.07%，领先同类平均（同类平均最大回撤-19.67%）。从投资性价比来看，近1年鑫元数字经济混合A夏普比率1.40，远超同类平均水平（同类平均夏普比率0.27）。*
$鑫元数字经济混合发起式C(OTCFUND|018819)$
在关税放缓超预期的大背景下，目前国内经济数据良好，国内宏观经济政策工具箱依然丰富，既有降准降息的货币政策空间，也有已在路上的消费补贴和两重两新，以及储备的其他刺激性财政政策。故而策略上建议继续哑铃策略，持有高股息的红利资产和以人工智能为代表的科技类资产，既关注关税红利释放带来的边际改善，更需洞察政策长期趋势下核心技术自主化、数字基建全球化带来的结构性机遇。
注：1、鑫元数字经济混合发起式A业绩数据来自2025 年1 季度报告，排名来自海通证券研究所2025.4.1，数据截至2025.3.31，鑫元数字经济混合A近1年排名：44/3634；近1年最大回撤、夏普比率及同类数据来自Wind，数据截至2025.5.13。基金的过往业绩并不代表将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的保证。
2、鑫元数字经济混合成立于 2023.7.25，基金经理陆杨自 2023.7.25 起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中证沪港深数字经济主题指数收益率 80%+ 中证全债指数收益率 20%。3、基金经理陆杨：8年证券从业经验，安全工程硕士。历任长城基金管理有限公司、恒越基金管理有限公司权益研究员。2021年7月加入鑫元基金，历任权益研究员、基金经理助理，现任基金经理。
4、据该产品定期报告显示，截至2025.3.31，鑫元数字经济A业绩表现/业绩比较基准为：2023年：-3.92%/-7.72%、2024年：21.89%/ 31.85%、2025年（1.1-3.31）：10.93%/11.13%；鑫元数字经济C业绩表现/业绩比较基准为：202年：-4.09%/ -7.72%、2024年：21.44%/ 31.85%、2025年（1.1-3.31）：10.83%/11.13%。
5、基金经理陆杨在管的其他同类基金历史业绩：
鑫元专精特新成立于2022.6.17，陆杨自2024.7.11起担任该基金基金经理，截止2025.3.31鑫元专精特新混合A业绩表现/业绩比较基准为：2022年：-17.63%/-3.42%、2023年：-18.38%/-3.40%、2024年：-22.80%/6.44%、2025年（1.1-3.31）：5.97%/4.08%；鑫元专精特新混合C 业绩表现/业绩比较基准为：2022年：-17.81%/-3.42%、2023年：-18.70%/-3.40%、2024年：-23.12%/6.44%、2025年（1.1-3.31）：5.86%/4.08。
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。以上内容中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，充分考虑自身状况选择与自身风险承受能力相匹配的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。鑫元数字经济混合发起式基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。鑫元数字经济混合发起式基金的风险等级为中高风险，适合成长型和积极型投资者。投资者从代销机构购买本产品的，产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则，以代销机构为准。本材料中的信息不构成对特定公司、市场、行业的准确预测，也不构成投资建议，仅代表在本材料成文时的观点。
