关注市场的朋友应该都能感受到，过去大半年的市场节奏有点 “一边倒”——A 股一路震荡上行，不少权益类基金赚得盆满钵满，反观债市却成了 “背景板”，连不少纯债基金都出现了阶段性调整。但我一直说市场从来没有永恒的单边，股债跷跷板的规律，这次又要应验了！

进入 9 月，A 股的上涨动能明显放缓，之前猛冲的板块开始出现分歧，成交量也没能持续放大。这不是坏事，反而给了我们调整持仓结构的机会 —— 要知道，权益市场一 “歇脚”，债市的压力就会阶段性缓解。更关键的是，经过前期的持续调整，当前债市已经来到了阶段性收益率高点，10 年期国债收益率更是到了值得关注的位置，目前10年期国债利率已经在 1.75%位置徘徊，很可能就决定了下半年债市的反弹空间。对普通投资者来说，这不是 “要不要布局” 的问题，而是 “怎么抓住这波超跌反弹机会” 的问题。

说到债市机会，就绕不开 “固收 +”—— 毕竟在股市震荡、债市回暖的阶段，“固收 +” 既能靠债券底仓稳收益，又能通过少量权益仓位增强弹性，简直是为当前市场量身定制的工具。但选 “固收 +” 有个核心逻辑：震荡市不看谁涨得猛，看谁能在控住回撤的前提下稳稳赚钱。今天就给大家掏两个压箱底的产品，都是我跟踪了很久的 “抗打选手”。

第一只是$汇添富稳乐回报债券发起式C$ （018768） 。这只产品的特点就是 “稳”，靠的是均衡的债券投资策略，不管债市怎么波动，它总能把节奏踩得很准。昨天市场还有些震荡，不少产品收益波动明显，它却依旧稳稳收蛋，这种 “逆市稳收益” 的能力，在当前市场里太稀缺了。再看业绩，近一个月涨了 2.68%，今年以来收益已经摸到 8%，近一年更是达到 12.8%—— 要知道这是在债市调整、股市波动的环境下拿到的收益，含金量不言而喻。

第二只是$汇添富多元收益债券C$ （470011） ，这只更有意思，虽然加了科技板块的增强策略，但基金经理把回撤控制得堪称 “教科书级别”。昨天不少带权益仓位的 “固收 +” 都栽了跟头，甚至出现 “碎蛋”，但它不仅没跌，还保持了稳定收益；拉长时间看，它的历史最大回撤不到 1%，比很多纯债基金还稳。业绩更不用多说，今年收益 8%，近一年直接冲到 13.53%，既能吃到科技板块的弹性，又不用承担大的回撤风险，这种 “鱼和熊掌兼得” 的产品，现在不布局更待何时？

可能有人会问，为什么现在一定要重点布局 “固收 +”？其实逻辑很简单：首先，A 股接下来大概率进入震荡调整期，之前追高权益的资金肯定要找 “避风港”，而 “固收 +” 就是最稳妥的去处之一，资金回流是大概率事件；其次，债市的超跌反弹窗口已经打开，债券底仓能提供稳定收益，就算股市波动，也能靠债市收益托底；最后，对普通投资者来说，震荡市最忌讳 “追涨杀跌”，而 “固收 +” 的 “稳收益 + 低回撤” 属性，能帮大家避开心态博弈，安安稳稳拿收益。

记住，牛市里赚快钱靠运气，震荡市里赚稳钱靠选择。如果不想再经历 “涨一点就跑、跌多了躺平” 的纠结，不想在后悔和庆幸之间反复横跳，那不妨重点看看这两只 “固收 +”—— 毕竟在当前市场里，能同时做到 “收益抗打、回撤能扛” 的产品，才是真正的 “定心丸”。#九月基金投资策略#