#天天基金调研团#
有幸参与8月4日天天基金调研，调研员为华夏基金经理孙蒙，今天我们说说华夏智胜新锐作为对标中证1000指数的基金，它是如何依托AI+量化策略，取得近一年收益率67.08%，超越同类平均32.15%，超越沪深300收益率44.03%的？
一、量化就是超越，夏普比率优于97%同类
说到量化，风头极盛，它主要通过海量历史数据的回测分析，识别出微小和短期有效的价格模式，并借此获取可观的超额收益，从华夏智胜新锐的阶段涨幅可以看出，非常优秀，其中近两年收益率35.04%，近一年收益率67.08%，今年以来收益率31.92%……都远远超过了同期沪深300和同类平均；
且本基金近1年夏普比率为2.47，优于97%同类，夏普比率= (年化收益率 - 无风险利率) / 组合年化波动率，即衡量在每承担1个单位风险的情况下，所获得超越无风险收益率的超额回报是多少；
二、投资策略和团队
本基金主要通过AI辅助选股，为主动量化产品，主要团队有AI小组和多因子小组，策略主要聚集三大因子库：一是基本面动量（营收增速、毛利率变化），二是资金面异动（北向资金增持、主力资金流入），三是技术面突破（年线突破、波动率收缩）；
基金经理孙蒙，有超过11年的量化投资经验，从业5年又144天，年化回报16.04%，具备丰富的AI模型和策略经验，团队从2017年成立，人员零流出，凝聚力和稳定性都很高；
代表基金产品有对标中证500的华夏中证500指增和华夏智胜先锋，以及对标中证1000的华夏智胜新锐基金等，在管规模已超过百亿元；
从2季报可见，本基金持股占比较高的是制造业，占基金资产净值的61.77%，其次为信息传输等，占比10.31%，且主要为新兴产业发展方向，“专精特新”含量高，成长性强；
三、为什么要采取限购模式？
本基金主要是利用AI辅助研究选股，找到错误定价的机会，最后获得超额收益，如果基金规模过大，此时持仓市值需要上移，错误定价机会减少，则会限制获取超额收益的能力，所以，我们可以看到很多量化基金都是限购的，而本基金现单日累计购买上限1000万元，相对于一些量化基金单日限购1万、5000元，甚至闭门谢客，给了大众很好的上车机会；
四、量化投资为什么能跑在市场前列？
量化投资的优势主要包含四大支柱：系统化决策、高频阿尔法捕捉、风险分散机制以及对流动性的高效利用，
其中，系统化决策采用机器而不是人脑，不像后者一样容易情绪化，而是采取“无情”的交易执行，能够规避一些人为错误，A股市场当下的环境，采用高频阿尔法捕捉，事半功倍，而风险分散机制，我们刚才已经看到了2季度报，包含各个行业，且这类基金通常会持有数百只以上股票，这种极致的分散，提高了整体组合的风控能力，
而在流动性相对宽松的环境中，量化策略能够充分发挥其交易速度优势，特别是对于管理规模较大的机构，量化方法可以科学地进行交易拆分和流动性成本测算，从而降低大规模调仓对市场的冲击；
五、对标中证1000的优势
本基金的业绩比较基准是中证1000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，作为对标中证1000的产品，它和私募指增中证1000产品的收益率匹配，业绩甚至和头部私募水平接近，
中证1000指数能跑赢沪深300和微盘，因为沪深300很难做到超额，而微盘通常指A股中市值最小的400只股票，流动性更差，
在AI技术应用方面，华夏智胜新锐依托平台，华夏基金专设量化投资部，由6名经验丰富的基金经理和14名基金经理助理或专职量化人员组成，
与别的公募基金相比，在深度和积累经验上更有优势，而和私募基金相比，后者高频且高换手率，私募量化换手率平均为几十倍，本基金去年的换手率为6.9倍，更为稳定；
甚至，在3月份以来，超额水平都远超私募，因为此时回到了以基本面为主的市场，所以到了财报季，本基金的整体优势更为明显；
六、总结
也正因为如此，华夏智胜新锐获市场认可，截至去年底，机构持有比例7.31%，内部持有比例0.04%，
2季度最新规模6.26亿，较1季度增长2.37亿，
如果小伙伴们对它感兴趣，不妨积极关注，因为对于业绩优秀的私募量化产品（如幻方、九坤、灵均等），大家普遍受限于资金量，公募量化产品则没有这烦恼（本基金10元起购），
风险承受能力较强的小伙伴们，可以把本基金作为当下的一种积极配置，获取超额收益。@华夏基金 @华夏孙蒙 @天天精华君
