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震荡市的稳压器？我盯上了这只量化基金

今年的市场就像坐过山车，板块轮动快得让人眼花缭乱。前阵子还在追AI，转头新能源就突然发力，刚想布局消费，科技股又开始回调——这样的行情里，想踩准节奏实在太难了。也是在这种折腾中，我把华夏智胜新锐股票加入了自选，盯着它琢磨了好一阵子。

一、能打硬仗的业绩，是关注的第一理由

选基金先看业绩，这是我的惯。华夏智胜新锐股票最近一年的表现确实亮眼，净值增长超过45%，把不少同类基金甩在了身后。更让我在意的是，它不是靠某一波行情赌出来的收益。去年四季度市场回调时，它的回撤幅度比同类平均低了近6个百分点；今年一季度AI板块狂飙时，它又能跟上节奏，单季度涨幅超过20%。这种涨时能跟上，跌时少亏钱的韧性，在震荡市里太重要了。

我翻了翻数据，这只基金过去三年的年化回报也稳居同类前15%。尤其在2022年那种普跌行情里，它还能实现正收益，这在主动权益基金里可不多见。业绩不是一时运气，而是长期能力的体现，这一点让我愿意多花点时间研究它。

二、基金经理孙萌：量化领域的稳手

一只基金能持续出成绩，基金经理的作用至关重要。华夏智胜新锐的基金经理孙萌，在量化投资领域摸爬滚打了十多年，是业内少有的科班出身加实战派。她从清华大学计算机系毕业后，就一头扎进了量化研究，在头部券商做过模型开发，后来到华夏基金负责量化投资，经历过几轮牛熊考验。

最让我认可的是她的投资理念：不追求一夜暴富，而是通过持续优化模型，让收益曲线尽量平滑。她管理的几只量化基金，都有个共同点——波动率比同类低，但夏普比率（风险调整后收益）更高。这意味着，投资者承担同样的风险，能拿到更实在的收益。业内对她的评价也很一致，都说她是用机器的严谨做投资，用人的经验控风险，这种风格在今年的市场里特别对胃口。

三、量化策略——震荡市的秘密武器

不得不承认，在板块轮动快、情绪主导的市场里，量化投资有它的先天优势。传统主动基金依赖基金经理的主观判断，难免受情绪影响；而量化策略靠模型说话，能同时跟踪成百上千只股票的信号，及时捕捉市场里的细微机会。

华夏智胜新锐用的是多因子模型，简单说就是从股价波动、公司盈利、市场情绪等十几个维度，给股票打分选股。比如某只股票突然出现资金净流入，但估值还在低位，模型会自动把它纳入备选池；要是某板块短期涨过了头，模型又会提前发出减持信号。这种不感情用事的操作，在今年尤其管用——毕竟谁也没法天天盯着几十个行业的风吹草动，但机器能做到。

更关键的是，这个模型还在不断进化。孙萌团队会定期回测市场数据，给模型打补丁，比如今年就新增了AI产业链景气度因子，让基金能更快响应新技术带来的机会。这种动态优化的能力，让量化策略不至于变成刻舟求剑。

四、对标中证1000，踩准成长股节奏

这只基金还有个特点，它对标中证1000指数，主要布局中小盘成长股。别小看这个定位，中证1000里全是市值50亿到300亿的公司，大多是新能源、半导体、人工智能这些新兴产业的潜力股。这些公司可能暂时还没进入沪深300，但成长性远超传统行业，今年的市场主线恰好就在这里。

比如基金前十大持仓里，有做工业机器人的，有搞固态电池材料的，还有专注于医疗AI的，都是国家政策支持、行业空间大的领域。而且它不像纯行业主题基金那样押注单一赛道，而是在中证1000的范围内精选个股，既享受了中小盘成长股的红利，又避免了把鸡蛋放一个篮子里的风险。这种布局，正好契合了当前经济转型的大方向。

五、涨这么多了，还能上车吗？

说到这里，肯定有人会问：这只基金都涨了这么多，现在上车会不会追高？说实话，我一开始也有这个顾虑。但仔细分析后发现，它的估值并不离谱——前十大持仓股的平均市盈率才35倍，比创业板指低了近20%，而且这些公司的净利润增速大多在30%以上，属于高成长低估值的组合。

更重要的是，市场风格短期内很难切换。今年宏观经济强调科技创新和产业升级，中证1000里的中小成长股还会是资金关注的重点。当然，再好的基金也不会一直涨，中途难免有回调。我的计划是定投加大跌加仓：每个月固定拿出一笔钱定投，摊薄成本；如果某天基金单日跌幅超过3%，就多买一点。这样既能避免一次性买入的风险，又能在回调时拿到更便宜的筹码。

其实投资就像种地，选对种子（好基金）很重要，掌握播种节奏（买入策略）更关键。华夏智胜新锐这只基金，既有扎实的业绩打底，又有量化策略应对震荡市，还有契合时代的布局方向，值得长期跟踪。至于上车时机，与其纠结现在是不是最高点，不如用定投的方式慢慢布局——毕竟在市场真正起势时，手里有筹码才是最重要的。@华夏基金 $华夏智胜先锋股票(LOF)A$