本周债市受股市走高、资金面边际收紧影响，表现较弱。展望下周，债市或现转机。

从资金面来看，央行已公告开展4000亿元MLF操作，加量3000亿元，虽然债市当日未明显改善，但显示出央行呵护资金面的态度。后续若通过逆回购等操作维持流动性，债基表现有望改善 。

基本面因素也至关重要。下周金融数据、二季度GDP等宏观数据将公布，数据若不及预期，经济增长压力显现，可能强化市场对宽松政策的预期。

股债联动同样影响债基表现。近期A股走强，资金从债市流向股市，给债基带来压力。若下周股市上涨势头放缓或回调，资金有望回流债市，利好债基。

当下10年期国债活跃券收益率已升至1.74%左右，若继续上行，债券吸引力增加，交易盘可能入场，推动债基反弹；若收益率下行，债基价格则会上涨。