#震荡市抗跌指南# 震动成常态，兴证全球招益债券基金是“解题钥匙”

最近，市场比较大的问题是成交量下滑，一般来说，跌破整数关口会对市场情绪造成一定的向下压力。除了个别赛道，比如核能和资源板块仍在继续上涨之外，其他板块的表现机会都不大。资金再次回流到一些避险性赛道，比如银行等。

个人更倾向于认为，在目前的位置上，市场可能就是上下波动，大概率会维持震荡的过程。面对震荡，股债搭配的固收基金，往往能够帮助投资者，打好资产“保卫战”！

比如，兴证全球招益债券C作为股债搭配的“固收+”产品，主要以高评级固收资产筑底，同时将积极运用久期等策略控制回撤。截至2025年5月27日，兴证全球招益债券C近一年收益率5.68%，业绩排名同类前列，相比之下，业绩基准涨幅4.03%，同类平均涨幅3.98%，业绩远超业绩基准和同类平均涨幅。

第一，成交量继续萎缩，市场震荡成为“常态”

首先，政策面看，虽然最近这段时间确实有一些深层次的政策正在酝酿，但不足以带来短期迅速落地的红利。这些政策包括临近2025年年中，可能正在制定的十年一次的产业性政策。十年前制定的是“中国制造2025”，这是一个非常有名的产业政策。

稍微把时间拉长一点，很可能因为政策推动，高端制造等等赛道会再次聚集关注度。但短期来看，因为还在酝酿期间，处于非常初步的阶段，所以不太可能在市场上掀起风浪。

其次，资金面看，成交量不足，市场活跃度不足，不足以支撑很多赛道继续向上突破。

最后，宏观经济层面看，虽然最近两天公布的数据没有继续恶化，甚至还有一点小的恢复，但恢复的程度不足以给市场带来惊喜。比如今天公布的4月份规模以上工业企业的利润，同比增长了3.0%，这是今年难得的一次较长时间的恢复。

3.0%这个数字能证明什么？在美国关税大棒的压迫下，中国企业还是非常有韧性的，还在走自己的节奏，没有被。但要说过得特别好吗？显然也不是。因为同比增长3.0%，在过去一两年时间里，这个数据一直在下滑，到现在为止，仅仅是稍微有一点回暖而已，不足以给市场带来兴奋。

总的来看，市场的三条逻辑线冲力都不足，短期内市场必将频繁波动，向上向下的空间，都十分有限。

第二，股债搭配，传统策略穿越市场牛熊。

面对震荡行情，我们应该怎么办？我们需要通过大类资产的组合，来平抑市场的风险，而股债搭配，是市场公认的优质策略，股票市场和债券市场往往呈现出一定的负相关性。

就以近期的行情为例，2025年2月以来国内市场正处于股牛债熊时期，偏紧的流动性与科技牛共同助推了此次股债跷跷板的形成。

兴证全球招益债券型证券投资基金是一只“固收+”产品，“固收+”以固收类资产为底仓，同时通过适度参与股票、可转债等资产力争向上的收益弹性，可成为您的一站式资产配置优选。

这类固收基金，持有一定仓位的二级债，有两方面好处。

一方面，二级债基能多元化投资分散风险，优化资产配置。二级债基作为债券型基金的一种，主要投资于债券市场，一般基金合同会约定，债券投资占比不少于基金资产的80%。通过配置债券资产，有望把握债市行情，给投资夯实基础。

除了大部分的债券，二级债基还能用小比例仓位布局权益市场，分享股市可能的上涨红利，发挥收益增强的配置效果。

另一方面，二级债基能够提升投资幸福感。二级债基主要投资于债券，并可适度参与股市(不超过基金资产的20%)，适合既想要获得相对稳定的债券利息收入，又不愿错过股市可能带来的增值机会，能接受一定波动的投资者。

事实也证明如此，截至2025年5月27日，兴证全球招益债券C近一年收益率5.68%，业绩排名同类前列，相比之下，业绩基准涨幅4.03%，同类平均涨幅3.98%，业绩远超业绩基准和同类平均涨幅。

兴证全球基金公司连续3年荣获“固定收益金牛基金公司大奖”，近7年维度债券投资能力位于行业第1（1/62，银河证券，截至2024/12/31）。截至2024年末，兴证全球固收团队管理产品总规模超5,000亿元，受超3600万持有人信赖。想要在震荡行情中收获稳定收益的朋友，可以关注这只基金！@兴证全球基金

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