#天天基金调研团#在2025年这个关键节点，A股市场正站在历史性的拐点之上。上周四，跟随天天基金调研团，参加了银华基金唐能的投资策略会。唐能经理表示，当前市场已步入“历史上最好的时期之一”。政策红利不断释放，传统行业逐步企稳反弹，资本市场改革持续深化，这一系列因素为权益投资奠定了坚实基础。与此同时，AI领域虽已成为市场共识，但内部结构分化明显，既有机遇，也存在挑战。面对如此复杂的市场环境，唐能团队提出了聚焦AI应用、坚持长期成长投资的应对策略。
一、市场环境：机遇与挑战并存
（一）政策驱动下的市场向好趋势今年以来，政策层面的积极信号不断。房地产、白酒、钢铁煤炭等传统行业在政策的扶持下逐步企稳反弹。“反内卷” 政策的实施推动了供给侧出清，企业盈利能力迎来修复窗口。资本市场改革也在加速推进，严控IPO节奏、提升上市公司质量、引入长期资金等举措协同发力，市场生态正加速向良性循环演进。这些积极变化为权益投资营造了良好的宏观环境，市场整体风险偏好有望提升。
（二）AI领域的机遇与挑战
AI无疑是当前市场的核心主题，但板块内部已呈现出明显的分化态势。算力端前期涨幅较大，短期估值承压，面临回调风险。与之形成对比的是，更具长期潜力的AI应用端，如AI 视频、AI营销、AI游戏等，涨幅相对滞后，其成长价值尚未得到充分反映。部分投资者对国内AI应用的商业化能力与全球竞争力仍心存疑虑，加之过去几年计算机板块整体表现较为平淡，市场急需新的动能来点燃投资者信心。尽管如此，唐能团队坚信AI并非短期题材，而是新一轮科技革命的核心驱动力，随着算力基础设施的日益完善，AI应用端必将迎来爆发式增长。
二、唐能团队投资策略：聚焦AI应用，坚持长期成长投资
（一）投资理念：陪伴行业从一到十唐能团队秉持“陪伴行业从一到十” 的投资理念，将目光聚焦于未来3-5 年具有高成长潜力的赛道。他们坚信，只有深入挖掘行业的长期价值，才能在市场中获得可持续的回报。在具体操作上，团队通过低换手率、深度持有优质企业，分享产业成长带来的红利。这种投资方式要求对行业和企业有深刻的理解，能够准确判断行业的发展趋势和企业的核心竞争力，避免被短期市场波动所干扰。
（二）投资模式：行业主题基金，强化专业聚焦
为了更好地实施投资策略，唐能团队采用行业主题基金的形式，强化专业聚焦。重点布局传媒与计算机两大领域，这两个领域与AI 应用紧密相关，是AI 技术落地的重要场景。在传媒方向，团队发力AI+内容、AI+营销、AI+玩具、AI+游戏等场景的落地；在计算机领域，则紧抓 AI 驱动的工具革新与垂直应用。国内丰富的应用场景与工程师红利为这一布局提供了有力支撑，使得国内企业有望在借鉴海外经验的基础上实现超越。
三、银华体育文化基金C：承载前瞻布局的核心工具
（一）基金投资方向与业绩表现银华体育文化灵活配置混合C(018590)精准聚焦科技应用主线，重仓传媒，深度覆盖AI视频、AI营销、AI游戏等高成长赛道。该基金的业绩表现十分亮眼，近一年收益达88.55%（同期基准20.60%），大幅跑赢基准与同类平均水平。这一优异成绩的背后，是基金对 AI 应用赛道的精准把握和对优质企业的合理配置。$银华体育文化灵活配置混合A(OTCFUND|003397)$$银华体育文化灵活配置混合C(OTCFUND|018590)$
（二）基金优势分析
业绩稳健可持续：无论是在短期还是长期投资周期内，银华体育文化基金C都展现出了强大的超额收益能力。这得益于唐能团队对市场趋势的准确判断和对投资组合的精心管理，使得基金能够在不同市场环境下保持良好的业绩表现。
布局精准聚焦：基金紧扣AI应用爆发主线，精准把握低估值与高成长共振的投资机遇。通过深入研究AI应用的各个细分领域，筛选出具有核心竞争力和高成长潜力的企业进行投资，实现了投资组合的优化配置。
理念长期主义：该基金与唐能团队 “低换手、陪跑成长” 的风格高度契合，有效抵御了短期波动的干扰。在长期投资过程中，基金能够坚定持有优质企业，充分分享企业成长带来的红利，为投资者创造长期稳定的回报。
四、AI 应用前景展望：传媒与计算机板块迎来重估机遇
唐能团队坚信，随着算力基础设施的不断完善，AI应用端将迎来爆发式增长。传媒与计算机板块作为AI应用的重要载体，有望迎来系统性重估。在传媒领域，AI技术的应用将推动内容创作、营销、玩具、游戏等多个细分行业的变革，提升行业效率和用户体验，打开新的市场空间。在计算机领域，AI驱动的工具革新与垂直应用将为企业带来更高的生产效率和创新能力，促进产业升级。当前AI应用仍处于爆发前夜，尽管短期内可能会出现波动，但从长期来看，其发展潜力巨大。
五、投资建议：以定投参与，长期把握 AI 时代红利
鉴于当前 AI 应用的发展阶段和市场波动情况，建议投资者以定投的方式参与。定投能够有效平滑市场波动带来的风险，让投资者在长期投资过程中逐步积累筹码。银华体育文化灵活配置混合C(018590)作为一款聚焦AI应用的优质基金，为投资者提供了一个参与AI时代红利的理想工具。投资者可以通过长期定投，分享AI应用爆发式增长带来的投资回报，搭乘科技变革的快车，实现资产的稳健增值。
参见下图，银华体育文化灵活配置混合C(018590)长期业绩优秀。
风起于青萍之末，AI时代的浪潮正在涌动。在这个充满机遇与挑战的时代，唐能团队凭借其对市场的深刻洞察和精准的投资策略，为投资者指明了方向。通过聚焦AI应用，坚持长期成长投资，借助银华体育文化灵活配置混合C(018590) 这一核心工具，投资者有望在 AI 时代把握核心红利，实现财富的稳健增长。
@银华基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心
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