1 A股市场持续上涨趋势。

宋怡雯回顾了上周A股市场表现，三大指数周线收阳，创业板补涨明显市场热点从银行股扩散至光模块行业，资金面改善和流动性充裕支撑市场热度上周五上证指数创年内新高，成交额保持高位，但个股分化明显。

2 资源股推动指数上涨。

张俊杰分析了上周五市场表现，资源周期股全面爆发，稀土和小金属板块领涨，受国家资源管控政策和新矿物质发现等利好刺激光伏和游戏板块调整明显，因部分投资者获利了结主力资金流出292亿，调仓至热门板块，散户资金净流入290亿融资余额和券兹比显示市场杠杆风险较高。

3 杠杆放大收益也加剧风险。

张俊杰分析了上周A股市场行情，指出政策托底和资金博弈导致板块轮动加快，短期存在回调压力，但中期核心逻辑未变他建议以大盘宽基指数如中证A500为核心底仓，均衡布局行业龙头此外，他提到基金公司积极布局中证A500相关产品，如银华中证A50ETF最后，他介绍了火爆的科创债ETF，募集规模达290亿元，上市后表现亮眼。

4 科创债ETF规模增长迅速。

张俊杰介绍了科创债ETF上市后规模迅速增长，首日达765亿元，次日增至883亿元，创历史纪录核心原因包括国家战略高定位和资产荒背景下对高收益稀缺资产的需求科创债ETF主体信用评级高，主要投资央企国企债券，信用风险可控，契合当前市场对安全且具收益潜力资产的需求。

5 科创债ETF投资门槛低且灵活。

宋怡雯介绍了科创债ETF的优势，包括低门槛、灵活交易和低费率，但提醒市场预期可能过高，信用利差已大幅压缩他建议投资者拓展思路，考虑多资产配置和固收加策略，以应对资产荒挑战，并提到银华盛弘作为固收加产品的例子。

6 央行修改债券市场规章。

宋怡雯介绍了央行修改债券市场规章的三条关键内容：明确上清所法定地位、取消质押券冻结规定、修改金融债信披规则取消质押券冻结将提升债券流动性，市场解读为央行可能恢复二级市场国债买卖，利率债价格应声上涨质押式回购中质押券冻结机制被取消，债券使用效率将提高。

7 新规提升质押券流动性。

张俊杰介绍了质押式回购新规的核心变化：允许机构使用未解冻债券进行再质押，简化流程并提升质押券使用效率他解释旧规冻结债券是出于法律保护考虑，但随着技术进步已无必要央行取消冻结旨在提升市场运营效率并为国债操作铺路新规通过增加可交易债券供给优化市场流动性，尤其利好中短久期券种。

8 银华基金推荐优质产品。

张俊杰介绍了银华基金旗下的优质产品，如银华信用、四季红、银华金星等宋怡雯分析了特朗普意图罢免美联储主席鲍威尔的事件，指出财政部长贝森特劝阻特朗普的理由包括经济表现良好、美联储已转向鸽派、法律流程复杂且耗时，以及明年将有更稳妥的提名机会。

9 特朗普罢免美联储主席面临阻力。

张俊杰分析了特朗普试图罢免美联储主席面临的挑战，指出即使成功也可能导致市场动荡和政策真空他提到美联储7月降息概率仅5.3%，市场预期首次降息可能在10月，全年降息幅度或不足50个基点宋怡雯建议投资者保持理性，采取核心宽基指数打底、行业主题策略进取的配置方式，关注经济复苏和国家战略领域，避免盲目追逐短期热点。